中信期货“保险+期货”项目在全国各地扎根落地 助推中国农业转型升级和发展壮大

　　原标题：“保险+期货”助力农业顺应双循环发展新格局

　　中信期货积极响应金融服务实体经济、服务“三农”的号召，发挥期货行业专业优势，高度重视并大力开展“保险+期货”业务，公司党委推动成立“保险+期货”工作小组，对“保险+期货”进行统筹规划，并对项目流程实施标准化管理，不断总结业务经验并加以复制和推广。

　　今年是全面建成小康社会的目标实现之年，也是全面打赢脱贫攻坚战的收官之年。11月23日，贵州宣布最后9个深度贫困县退出贫困县序列，标志着国务院扶贫办确定的全国832个贫困县全部脱贫摘帽，全国脱贫攻坚目标任务已经完成。经过8年持续奋斗，我们如期完成了新时代脱贫攻坚目标任务，现行标准下农村贫困人口全部脱贫，贫困县全部摘帽，消除了绝对贫困和区域性整体贫困，近1亿贫困人口实现脱贫，取得了令全世界刮目相看的重大胜利。

　　2016年以来，“保险+期货”已经连续5年被写入《中共中央一号文件》。中信期货积极响应金融服务实体经济、服务“三农”的号召，发挥期货行业专业优势，高度重视并大力开展“保险+期货”业务，公司党委推动成立“保险+期货”工作小组，对“保险+期货”进行统筹规划，并对项目流程实施标准化管理，不断总结业务经验并加以复制和推广。

　　2016年，中信期货开始在子公司中信中证资本组建专门场外期权交易团队，为“保险+期货”业务的开展打下基础。2017年，中信期货在黑龙江省落地了首单“保险+期货”业务。此后，中信期货通过与期货交易所资源的结合，充分利用自有资金撬动、筹集社会资金，联合多家保险公司，将“保险+期货”业务扩展到全国13个省、自治区，投保对象涵盖已经上市的期货及指数类品种数十个，在种植险方面实现了价格险向收入险的升级，在养殖险方面则不断探索价格险向养殖利润险的转变。截至2020年年底，中信期货共计开展项目86个，投入自有资金1047万元，垫付交易所及政府财政资金5015万元。特别是，中信期货充分响应国家精准扶贫的号召，在国家级贫困地区开展“保险+期货”项目共计22个，涵盖包括革命老区在内的国家级贫困县13个，覆盖建档立卡贫困户8000余户，为当地脱贫攻坚奉献了期货人的力量。

　　2020年，中信期货“保险+期货”业务有条不紊地推进。今年是脱贫攻坚决战决胜之年，中信期货的“保险+期货”业务也在交易所的指导下，本着“脱贫不脱政策，摘帽不摘帮扶”的原则，积极投入到扶贫攻坚工作当中。以今年中信期货承担的新疆麦盖提红枣项目为例，该项目是郑商所在新疆的首单红枣“保险+期货”县域覆盖项目。麦盖提县位于我国边陲，属于“三区三州”深度贫困地区，今年1月退出贫困县序列。该县属于少数民族地区，少数民族人口占80%多。麦盖提县大力发展特色林果经济，红枣种植面积达56万亩，年产值16亿元，已成为该县支柱产业之一。然而，近几年红枣价格波动大且不断下跌，令枣农处于收入无保障、售枣无渠道、风险无对冲的“三无”困境。该项目不仅引进了下游收购企业托底收购解决了销路问题，还获多方共同投入保费1550万元解决了红枣投保问题，承保红枣3万余吨，覆盖了包括全县所有建档立卡贫困户在内的6200余户枣农。即便今年红枣价格大幅波动，且新枣上市后价格不断下跌，但因为价格保险的运作，让农户能够安心生产，其收入也获得了坚实的保障。

　　除交易所项目外，由于过去几年的项目效果良好，今年与政府合作的项目以及商业项目的数量与往年相比也有了显著增加，商业化程度上升意味着“保险+期货”模式的市场接受度和认可度正在提升。在今年年初新冠肺炎疫情期间，中信期货提供20万元保费支持，创造性地为黑龙江桦南县的酒精生产企业提供玉米价格保险，稳定其生产成本，进而保障了防疫物资的价格稳定。该项目一方面显示了中信期货的责任担当，另一方面也对涉农企业参与“保险+期货”具有很强的启发性和示范性。农产品中下游企业通常是贸易企业或深加工企业，其除了直接利用期货和场外期权进行价格风险管理外，在最近两年对“保险+期货”的模式显示出很高的关注度。有部分企业对期货和场外期权了解不足，也没有配备专业的团队进行相关交易，购买保单可以将价格风险管理交由保险公司和期货公司处理；另有部分企业对期货和场外期权关注已久，但是财务以及信息披露对企业使用衍生品有较多限制，如果改用保单，则可简化流程，便于财务处理。此外，中下游企业在通过运用“保险+期货”工具，足以应对收购价格过高造成的成本上升风险时，也就不会在收购过程中出现刻意压价的倾向，这为农户和农业生产企业的收入稳定提供了又一重保障。通过“保险+期货”业务，实现对农业的产供销各环节进行保障，对打造农业全产业链良性循环大有裨益。

　　在对农户的保障方面，中信期货也没有停止“保险+期货”业务模式创新的脚步。在2020年的海南保亭项目中，保险公司推出的“日日赔”模式不同于以往项目到期后才能获得赔付，而是能够根据每日收胶价格与保险价格的差额，对参保胶农当日橡胶产量进行即时精准赔付，使胶农体验到实实在在的“获得感”。同时，赔付与实际产量挂钩，切实促进产量提升，规避“救济式”的产业扶持。而场外期权端有效的对冲操作，令期权端赔付率达到94%，为胶农的赔付提供了有效的保障。

　　越来越多的农户和涉农企业开始关注价格波动风险，主动参与到这项业务中来，这是今年中信期货“保险+期货”业务最可喜的一个变化。“保险+期货”在助力农业转型升级、夯实农业双循环基础方面是非常值得推广的工具。实践证明，购买保单无论是从原理还是从实务操作上都更加简单易行：保险公司收取保费之后，向期货公司的风险管理子公司购买场外期权进行风险转移；期货公司的风险管理子公司收到期权费之后，则通过场内的期货和期权交易转移和分散风险；越来越多的个人和实体参与到这类保险之中，也可以通过上述过程的传导，最终让场内交易变得更加活跃，一个活跃的场内交易市场反过来又能够更好地发挥风险分散的效果。由此可见，“保险+期货”是金融服务实体经济的创新手段，各参与方能够通过业务链条上的专业分工提高生产经营效率和风险防御能力，最终实现共赢。

　　近年来，在中信集团的统一组织下，中信期货努力发挥期货行业服务实体经济的职能，大力开展“保险+期货”业务，在项目的承办方面积累了丰富的经验。2021年是“十四五”开局之年，是全面开启社会主义现代化强国建设新征程的一年，“三农”工作的重心将全面转向乡村振兴。中信期货希望以此为契机，打造“保险+期货”的2.0版本，形成各级政府、金融企业、实体企业紧密联动的合作模式，追求卓越、不断创新，为未来在全国各地开展“保险+期货”项目打开全新的思路，帮助农户和涉农企业更好地了解“保险+期货”的特点和运作流程，助力“保险+期货”在全国各地扎根落地，进而为推动我国农业转型升级和发展壮大、推动服务乡村振兴战略和农业供给侧结构改革贡献一份力量。