中国保险网8月19日讯 近年来,保险业处于发展混乱期,中小保险公司经营面临各种困难,持续利益的保险公司很少。上市公司对保险牌照态度起伏期间,保险监督部门也发生了很大变化。自2018年银保监会成立以来,对保险公司的准入认可仍然很严格。同时,越来越多的社会资本在抢滩保险领域进入了冷静期。8月14日,贝因美公告退出发起设立保险公司,成为上市公司退出设立保险公司的又一例。究其背后原因,是近年来“保险姓保”、银行保险机构公司治理严监管、保险公司准入严格等大环境使然。
正是高温酷暑天气,部分保险公司筹备组却感受到一阵凉意――正值筹备过程中,却陆续有发起人股东萌生退意。有公告退出的,有宣布解散筹备组的,上海证券报记者统计发现,近两年来至少已有12家上市公司发布公告“作别”保险市场。
有黯然离场的,就有衔枚疾进的。有一批上市公司和国有资本选择坚守阵地,数十家保险公司筹备队伍仍翘首以盼,其中不少资方同时在做两手准备,伺机寻找现有保险公司股权受让的机会。
城外的人想进去,城里的人想出来。在部分股东专注主业、剥离辅业等大背景下,一批现有保险公司频繁上演股权更迭大戏,这恰好给了看好保险市场的资方入驻之机。资本双向流动的加速,恰恰反映中国保险市场退出机制的雏形初显。日渐完善和开放的监管环境,无疑为“城里城外”各路资本提供了更多形式的对接平台,预计日后不同形式、不同规模的保险公司股权交易将日趋活跃。
知难而退
贝因美(002570)近日发布公告,宣布退出华大健康保险公司的发起设立。从参与了4年半的华大健康保险筹备组中全身而退,贝因美也是颇感无奈。其公告显示,由于华大健康保险拟经营的健康险业务所涉政府主管部门、事项申报审批路径发生重大变化,经合作各方友好协商,华大健康保险筹备组拟终止筹备工作。筹备组将根据发起人股东的持股比例,相应退还剩余的投资款。
记者梳理上市公司公告发现,包括贝因美在内,近两年至少已有12家上市公司先后宣告退出参与设立保险公司。包括:家家悦(603708)退出设立安然人寿;永兴特钢、二三四五(002195)、物产中大(600704)退出设立华商云信用保险;海汽集团(603069)退出设立海金财险;淮北矿业(600985)退出设立国元农村人寿;*ST天成(600112)、银江股份(300020)退出设立大爱人寿;拓维信息(002261)、莱美药业(300006)退出设立爱尔健康险;灵康药业(603669)退出设立长寿健康险。
“审批时间经历的周期较长”“筹建进度慢于预期”……知难而退,是这些上市公司萌生退意的主因。据了解,这些资本参与筹备保险公司普遍长达五六年之久,但一直处于排队申请的筹建初期,尚未获得监管批准。这在一定程度上平添了各种不确定性。
近年来,除外资保险机构和“国字头”专业性保险公司之外,监管部门批筹的新保险公司数量屈指可数,这与监管严把保险公司准入门槛、紧控保险牌照闸门不无关系。
过去十几年间,在保险市场本身同质化倾向严重的大背景下,大量社会资本涌入保险业。在输入新鲜血液的同时,却也出现了部分股东虚假出资、股权代持、股东违规干预和不当利益输送等违法违规行为。近两年来,监管部门已分多次清退了问题股东,并向社会公开名单,“打扫屋子再请客”的监管思路已明。
切换入口
尽管批设之路道阻且长,却并没有吓退翘首以盼的另一批资本。就在有资本退出之际,仍有一批资本选择继续等待。今年以来,健之佳(605266)等多家上市公司披露公告称,拟与当地其他国资企业出资设立保险公司。
各路资本的热情不止于此。从已有迹象看,多数觊觎保险公司股权的资本,正选择切换入口,伺机寻找现有保险公司股权受让的机会。近日,中法人寿发布公告称,公司发生股东变更,同时公司正式更名为小康人寿。在此次变更中,“明星上市公司”新能源龙头宁德时代(300750)携9亿元入局。
在宁德时代入驻之前,中法人寿其实已深陷困局多年。自2016年三季度偿付能力由正转负之后,中法人寿的业务便一直停滞不前,流动性枯竭、人员严重流失,连续五年靠向股东借钱度日,合计向大股东借款20余次、近3亿元,主要用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出。不过正因为之前业务摊子铺得不算大,历史包袱较小,在一定程度上亦有利于此后轻装上阵、重整再出发。
在进入通道变窄的情况下,为何仍有如此多的资本对保险牌照有兴趣?归纳起来无外乎几点动因:有的资本认为,保险业务与公司业务可以优势互补、效益共赢;有的认为,介入保险行业有利于抓住健康、养老等行业未来的大机遇;还有资本直言,可以提高资产的利用效率。当然,金融牌照本就具有稀缺性,牌照自身的升值也能带来溢价。
股权交易需求盛
任何一个只有准入门槛而缺乏退出机制的市场,都不能视作是一个成熟而规范的市场。日渐完善和开放的监管环境,亦为“城里城外”各路资本提供了更多形式的对接平台。
眼下,一些互联网等行业的巨头急寻金融场景落地,正好助推了保险股权交易需求的旺盛。近两年以来,无论是安联财险引入的京东,还是入主现代财险的联想控股、滴滴出行,都是拥有丰富的生活及消费场景资源,同时又急需通过金融牌照落地的企业。
这批“排起长队”候场的资本,他们投资保险公司的初衷或许各有不同,但一个不争的事实是,他们都可能面临同一个难题――如何找准定位,在竞争主体加速扩容的背景下,实现持续健康的盈利。
放眼整个行业,一直以来,部分进入行业稍晚的中小保险公司只是对原有市场主体的简单复制,是跟随者而不是开拓者,不是做“蛋糕”,而是抢“蛋糕”。长此以往,保险机构间的同质化竞争将更白热化,无疑再次陷入“亏损―换股东―亏损―换股东”的怪圈。
近年来,部分计划设立保险公司的准备小组解散,参加新保险公司的保险人也结束了准备状态,回到保险公司工作。与此同时,保险市场的守望者还在等待。在这个过程中,越来越多的保险业人士提出,保险公司作为经营长期风险的机构,需要高专业能力,没有快速赚钱的标签。以前包括上市公司在内的各种资本,蜂想进入保险领域,本身就不正常。现在严格准入,吸引真正想做保险业务的社会资本,有利于保险姓保,有利于保险发挥保障根本,为民生和经济社会服务。
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