养老保险公司或面临业务调整 第三方资管业务或有变数

　　被保险业称为“超级牌照”的养老保险公司，或面临业务调整。

　　券商中国记者近期从数家养老险公司人士处获悉，养老保险公司或将迎来新规，旨在进一步明确养老保险公司定位以及相应业务规范，以适应新形势对其转型发展的要求。

　　对于养老保险公司业务调整方向，记者了解到业内存在两种说法。一是在一些养老保险公司开展的第三方资管业务或迎来变化，比如组合类资管产品或管理的非养老资金业务将不再被鼓励发展。二是养老保险公司可能会被引导开展养老年金、养老保险等三支柱保险业务。据业界分析，总的思路应该是引导养老保险公司专注养老领域。

　　值得一提的是，近日，国民养老保险公司拟设立的消息很受关注，该公司初步业务范围与其他养老保险公司相比，独缺“养老保险资产管理产品业务”，或许已体现对养老保险公司业务调整的一些思路。

　　非养老的第三方资管业务或有变数

　　近年随着加快发展商业养老保险政策推进，养老保险公司陆续迎来一些政策红利和业务机遇，其业务资质也涵盖了寿险公司和资管公司范畴，一些养老保险公司既能做保险业务，也能做年金管理类业务，还能做保险资管业务。也因此，养老保险公司牌照被认为是“超级牌照”。

　　一些养老险公司获批养老保险资产管理产品业务后，实际开展的业务包括组合类资管产品、债权投资计划等，并由此管理了第三方资金，包括外部险企或银行机构等委托的资金，这与保险资管公司的业务并无明显差异。由于这类业务不太具有养老金管理的特征，因此养老保险公司也很可能不再被鼓励发展这类第三方业务。

　　“基本上不再可能批新的养老保险公司去做这类业务了，已经做了第三方资管业务的公司，现在可能也会比较纠结。”一位业界人士说。现在有几家养老保险公司有相关业务，并且做得不错，业务规模也不小，未来可能要面临选择。一些公司之前还在准备申请三方资管的业务能力，如果政策不鼓励的话，也不需要去建设相应投资能力了。

　　业界猜测，出现这种变化，很可能是因为监管希望引导养老保险公司专注在“养老”领域上面。预计养老保险公司还是可以围绕养老金管理做业务，比如在养老金三支柱上，做第一支柱基本养老保险资金的投资管理，第二支柱企业年金、职业年金的管理业务，以及第三支柱个人养老金的管理。

　　如何体现养老保险定位

　　数位养老险公司人士称，监管可能会对养老保险公司制定新规，对养老保险公司可以做哪些业务，应该会有更明确的规定和要求，并明确养老保险公司的定位。

　　国内现有9家养老险公司，由于成立时段跨度较大，最早的2004年、最晚的今年，成立的时代背景、业务机遇不同，导致现在这类机构的定位有一定的模糊性，业务模式也有差异。

　　养老险公司中，一类定位为养老资产管理，不做契约型的保险业务，只做基本养老、年金业务相关的管理业务以及养老保障管理业务等资管业务；另一类则是同时开展保险业务和年金类业务等、养老保障管理业务。

　　另外一个背景是，养老险公司的主要监管部门也有一定变化。以前在功能监管为主的情况下，不少养老险公司兼具保险和资管业务，受银保监会人身险部和保险资金部等部门共同监管。近年随着保险监管逐步向机构监管转变，养老保险公司已明确主要由银保监会人身险部监管，由人身险部下设的养老保险监管处承担养老保险公司的直接监管职责。

　　因此，有业界人士分析，从强化监管考虑，养老险公司的定位和业务规范也会体现出人身险部的监管思路。不排除会在业务上，体现出加强养老年金、养老保险业务等保险业务的方向。不过，这可能又与寿险公司的业务有一定重合。

　　究竟如何体现养老保险公司的独特性和专业性，还有待监管再明确。

　　值得一提的是，近期，由银行理财为主的17家公司拟设立国民养老保险公司受到很高关注。其注册资本111.5亿元，有望成为国内第10家养老保险公司。这家养老保险公司的股东背景更加多元，被寄予厚望，特别是在助力养老金第三支柱建设方面。(详见《资本金超110亿，国民养老保险诞生》)随之也有分析，发展养老第三支柱日益紧迫，不排除政策会对养老保险公司给一些利好。