保险业应加快解决和化解负债端问题与隐患 行业才能迈出更稳健步伐

　　中国保险网9月7日讯 保险业的未来确实有很大的想象空间，但保险业的现状如何？保险业目前的形势肯定不容乐观，或者说面临着很大的挑战。对保险业的分析可以分为负债端和资产端两个方面。负债端，简而言之，就是指销售保险所收取的保费。我们买保险的钱是他们对保险公司的责任；资产端是指保险公司投入的资金。我们购买保险的钱，保险公司并不会全部存起来，而是把剩下的钱留出一定比例用于最近的理赔。显然，对于负债端来说，收取的保费越多，保险公司的利润就越高；对于资产端来说，投资回报率越高，保险公司的利润就越高。

　　保险行业在转型改革的路上，一些深层次问题尚未找到实质性解决方法，不少企业尚未跳出粗放式经营的窠臼。随着对外开放力度的加大，传统大型险企如不加快高质量发展步伐，想保住自己多年来的市场地位将越发困难。

　　今年以来，保险板块在资本市场上的表现有点令人失望，有的保险公司跌幅较大。这并非偶然，保险板块的表现与其背后的业绩息息相关。

　　从五大上市险企上半年业绩看，主要问题出在负债端。上半年五家上市险企保费收入虽然超过1.53万亿元，但是中国人寿、太保寿险、新华保险的保费收入同比增速仅分别为3.41%、2.19%、3.85%，平安人寿、人保寿险的同比增速则为-3.72%和-4.61%。更让人担心的是，作为寿险业发展后劲的重要指标，新单保费从3月份起即持续出现负增长。

　　对此，大多数公司的解释是“受费率市场化牵引和产品销售策略影响，或因寿险及健康险业务储蓄类产品首年保费占比提升”等原因，说白了，就是为冲保费规模而牺牲了一定比例的长期业务保单。特别是为了每年的“开门红”，险企往往会集中销售一些理财型保险产品，这在计算成新业务价值时是会大打折扣的。

　　值得关注的是，这并非单纯的销售策略问题，恰恰暴露出保险行业在转型改革的路上，一些深层次问题尚未找到实质性解决方法，不少大型保险企业仍然热衷于以传统人力展业为主的营销方式，尚未跳出粗放式经营的窠臼。当新冠肺炎疫情对人力增援影响超出预期时，传统展业方式就会遭遇捉襟见肘的尴尬，甚至出现有公司通过代理人大量投保来装点好看的业绩规模。虽然疫情、监管趋严等因素是影响短期业绩的重要原因，但究其根本，还是行业能否适应新形势，能否转型高质量发展的大问题。

　　应该说，我国作为世界第二大保险市场，发展前景可期。但随着对外开放力度的加大，会有越来越多外资保险公司进入国内保险行业竞争。传统大型险企如不加快高质量发展步伐，想保住自己多年来的市场地位将越发困难。上半年五大险企业绩中透露的诸多不利状况，已经对此敲响了警钟。

　　当然，上半年五大险企的业绩也有让人略感欣慰的亮点。相比负债端，上半年五大险企在投资端的表现相当出色，投资收益成为各家险企净利润提升的主要力量。数据显示，上半年五大上市险企合计归母净利润达到1437.14亿元，同比增长7.03%。其中，中国人寿的归母净利润同比增速达34.19%，总投资收益同比增长22.4%。中国人保、新华保险和中国太保的净利润均实现了同比两位数增长。

　　近年来，随着保险资金体量的增大，无论在资本市场还是经济建设领域项目中，保险资金的机构投资者身份愈发稳固，投资能力不断提升，这为服务实体经济和保障居民生活储备了能量。从理论上说，保险业务和投资业务是保险业发展的两个轮子，缺一不可。就目前来看，负债端对于保险业的发展更为基础，是其立身之本。因此，加快解决和化解负债端的问题与隐患，扎实打好行业发展基础，才能迈出更稳健的步伐。

　　债务端压力能否在短期内化解？换句话说，什么时候可以解决？很难说，更具体地说，短期行业增速在下降，中期方向不明确。影响保险业的主要因素是经济、渠道和产品，次要因素是政策。但在主要因素中，无论哪一项都难以在短期内改善。经济短期内无法增长；代理商渠道的改革是一个比较少见的问题。平安在2019年实施了改革，但迄今收效甚微。从数据上看，无论是人均新商业价值还是人均收入，2020年都在下降。当然，数据中存在疫情因素，但无论如何都没有证据表明代理人改革取得了成效。“爆款”产品何时、是否会出现，是一个无法预测的问题。最后，在政策方面，首先，政策水平不是影响保险业发展的主要变量。其次，从今年的政策趋势来看，即使政府要鼓励保险业的发展，也还是希望保险业能够健康发展。关于保险业的未来，主要还是取决于自身。