保险公司正迎来中报季。8月21日盘后，中国人保披露中期业绩报，上半年，中国人保集团保险业务收入3368.41亿元，归属母公司股东净利润126.02亿元，营收同比增长，但利润同比稍有下滑。8月24日晚间，中国太保半年报出炉，集团保险业务收入2165.97亿元，同比增长4.2%，归母营运利润174.28亿元，同比增长28.1%。
对于利润下滑，中国人保解释，主要受疫情影响创新业务发展新模式，推进线上化工作，加大科技研发和业务宣传力度导致人保财险业务及管理费增长至395.57亿元。
资本市场上，保险股也迎来新一轮周期。今日早盘，A股5大上市险企中，仅中国平安高开，中国人寿、中国太保、新华保险及中国人保则均不同程度下跌。
看来，疫情对保险业的影响正逐渐显现。但值得关注的是，线上化趋势倒逼保险公司加快科技布局的同时，这或也将成为不同保险公司间半年成绩单凸显分化的重要因素。提前布局者，应势而起优势凸显；稍显落后者，却只能加速补短板。
保险股上涨能否持续？
资本市场对于保险公司的成绩也格外关注。
纵观过去一周，保险股可以说上下波动经历了小型过山车。8月17日，市场在盘整后，保险等金融股带头拉升，中国人寿涨停，新华保险盘中触及涨停，中国平安、中国太保、中国人保涨幅也均超3%；8月18日，中国人寿继续在临近尾盘时拉升，当天涨幅超5%。
18日当日晚间，中国人寿发布股票交易异常波动公告，称三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，但公司经营环境无重大变化、合并传闻不实等。随后，8月19日、8月20日连续两个交易日，A股5大保险股两连跌。8月20日保险股跌势趋缓，8月21日中国人寿、中国平安、新华保险及中国太保4支保险股收涨，仅中国人保收跌。
事实上，伴随A股7月以来上涨，保险股走出持续向上行情。综合盘面来看，7月1日至8月21日收盘，A股5大保险股中，中国人寿股价涨幅达到64.28%，新华保险股价上涨43%，中国太保股价上涨18.21%，中国人保股价上涨15.53%，中国平安股价上涨9.3%。
后市保险股还能涨吗？
首先从基本面来看，保险业所面临的宏观环境及微观家庭资产配置环境都在不停的改善。从宏观角度来看，国民财富的增长、保障的不足，形成明显的待补缺口；一个明显的趋势也不容忽视，中国社会正在从“老龄化社会”向“老龄社会”过渡。更重要的是，2020年突发的新冠肺炎疫情，让国民的风险保障意识及行为得到强化。由此，居民家庭资产配置中，保险的比重愈加提升。
大环境带动下，近两年保险业也从高速发展转道高质量发展，供给端结构的不断改变，“保险姓保”促使保障产品占比大幅提升，保险服务不断改善，保险公司资产端也在不断提升专业能力中实现投资稳健，更有行业头部公司掀起新一轮改革谋求进一步发展。从2020年以来的情况看，保险公司紧锣密鼓的改革、转型在下半年成果也渐渐显现。
“负债端改善的确定性叠加经济复苏带来的资产端超预期，我们看好保险。”国君证券非银团队分析称，由于代理人数回升与基数效应，负债端（保费增速）触底回升的确定性极强，预计后续保费增速将呈现边际改善；同时，经济复苏带来的国债收益率上行，是保险板块最大的催化剂。由此，该团队认为，EV弹性更高的纯寿险公司和当前估值更低的标的最为受益。建议增持中国平安、中国太保及新华保险。
高回报+科技力，决定未来后劲
那么，投资者该如何选择保险股标的。或许可以从历史涨势及前景两方面来看。
近日，波士顿咨询公司发布了一篇《2020年保险价值创造者报告》，该报告显示，在过去5年（2015年- 2019年），全球保险公司的平均股东总回报率（TSR）为8.2%，低于市场整体（9.6%）1.4个点，而中国平安则以24%的股东总回报率跻身国际第一梯队，在全球保险同行中排名第三。
报告认为，股东总回报率是上市公司股票对投资者的总回报，等于上市公司在较长时期内的资本收益加股息，是衡量上市公司价值创造能力的重要指标。在保险业，股东总回报率可分为三部分：账面价值的增长、市净率倍数的变化、现金流贡献（包括分红及股份回购）。
同样，蓝鲸保险截取2017年至今的5大上市险企股价走势，其中，中国人保以上市以来股价为准，从具体数字来看保险股的具体涨势。具体看，2017年1月3日，中国平安开盘价为35.34元/股，对比2020年8月21日78.25元/股的收盘价，中国平安3年多来，股价上涨121.42%。
2017年1月3日中国人寿开盘价为24.19元/股，截至上周五收盘价24.19元/股，股价上涨84.79%；中国太保2017年1月3日开盘价为27.63元/股，2020年8月21日收盘价32.27元/股，股价上涨16.79%；新华保险2017年年初开盘价为43.78元/股，截至今年8月21日收盘价63.35元/股，股价上涨44.70%。中国人保则是2018年11月16日登陆A股市场，开盘价4.01元/股，截至今年8月21日收盘价为7.44元/股，股价上涨85.54%。
如此看来，拉长时间段来看，A股5大保险股中，中国平安是股价上涨幅度最大的保险股，3年多已翻倍。
当然，对于未来的涨势，前景也成为重要因素之一。整体来看，A股5大上市险相对业绩稳健，且实力强劲。从近期公布的世界500强名单，就可以看出5大上市险企的实力，2020年世界500强中，中国平安以1842.8亿美元的营业收入位列全球榜单第21位，较去年上升8位，全球金融企业排名第2位；中国人寿位列第45位，较去年上升6位；中国人保位列第112名，较2019年上升9位；中国太保位列第193位，较2019年提升6位。
更重要的是，正如上文所提及，新冠肺炎疫情加速了整个保险业的线上化进程。而这方面，最具代表的即是中国平安，一直在科技方面走在行业前沿的中国平安，近几年来，凭借全球领先的创新科技，将科技深度运用于金融主业中，助力降本增效、风险管控，提升服务体验、客户口碑等。
数据显示，平安寿险及健康险推出的AI面谈官面试覆盖率达100%、代理人专属智能个人助理AskBob上线以来累计服务3.4亿人次；平安产险运用领先的AI图片定损技术和精准客户画像技术，针对安全驾驶行为良好的车主推出“信任赔”服务，为4500万车主提供信任额度。
除此之外，中国平安在“金融+科技”双轮驱动下，科技板块的独角兽公司也逐渐释放价值，根据此前金融壹账通及平安好医生公布的半年报，2020年二季度，金融壹账通收入同比增长48.4%，从2019年同期5.22亿人民币增长至7.74亿人民币，毛利润增长了93.4%，达2.97亿元。平安好医生2020年上半年实现总收入人民币27.47亿元，其中，核心业务在线医疗逆市保持高速增长达106.8%，贡献收入达人民币6.95亿元。
基于此，机构也纷纷上调对平安科技独角兽的预期，更预测科技业务及科技深度赋能主业影响下，中国平安后劲较足，股价或将进一步提升至90至99元。
