中国太保3月29日发布2020年年报并于4月1日对业绩进行了线上说明。太保去年的业绩难言出色，保费收入3620.64亿元，勉强维持了4.2个百分点的增长，净利润比去年减少了31.6亿元，下滑11.4%至245.84亿元，总资产增长15.9%至1.77万亿元。
业绩不及预期之下，中国太保也发布了近五年最高比例的分红方案，分红金额125亿元占净利润比高达51%，分红金额和分红占比同比增加15.74%和29.84%。
“大方”的分红无法掩盖太保净利增速急转直下的局面， 2018年、2019年，中国太保净利润分别为180.19亿元、277.41亿元，同比增速分别达到22.9%、54%。2020年净利润增速较前年减少65个百分点。
对于净利润及增速大幅下降，中国太保在年报中表示，变动原因主要是投资收益增加和税收政策变化。据太保负责证券事务人士给《蓝筹企业评论》的回复，去年中国太保“多交了30多个亿的税收”。
《蓝筹企业评论》对年报数据的分析看到，中国太保在收入和费用端出现的不佳表现应该是导致业绩“难看”的更主要原因。
2020年报显示，中国太保寿险和财险的营收增速均不及支出增速；集团盈利能力大幅后退，整体ROE（加权）从16.93%降至12.60%，同比降低25.6%。其中，寿险营收2816亿元增长5.6%，贡献的净利润相比去年同期减少9.3%；财险营收1287亿元增长16.3%，贡献的净利润相比去年减少11.9%；
根据中国太保年报，对于营收和利润影响比较大的因素有如下几个：
首先，太保寿险退保金大涨33.3亿元至144.21亿元，同比增长30%；赔付增长18亿元至595.77亿元，同比增长3.1%；
其次，太保财险营运支出大涨16.5%至1217.61亿元；其中赔付支出大涨125亿元至819.09亿元，同比增长18%；管理费用大涨68亿元至336.89亿元，同比增长25.3%；
中国太保的展业情况不理想特别值得投资者重视。中国太保上一年度保费收入增长6.5%，但主要来自于续期保费，新保险收入和代理渠道收入都出现下滑。
寿险方面，新保险收入下滑105亿元至290.4亿元，减少幅度达到26.7%；代理人渠道收入1912.91亿元下降2%。寿险代理人规模减少了4.1万人，下降5.2%。令人意外的是，代理人在规模减少的同时，月均首年保费收入下降22.6%，只有3259元。
对上述情况中国太保认为主要是受新冠肺炎疫情影响，传统的代理人线下展业、增员和基础管理模式受阻。
据《蓝筹企业评论》观察，事实上中国太保的新业务2020年之前已经连续三年增速下滑。2017年，太保寿险新业务价值267.23亿元,同比增长40.3%，2018年，太保寿险新业务价值271.20亿元,同比增长1.5%，2019年，太保寿险新业务价值245.97亿元,同比减少9.3%
2020年，太保寿险新业务价值178.41亿元,同比下降27.5%。
新业务受阻、传统“人海”战术效能下滑之下，中国太保于近年开启了业务和代理人渠道转型。
更重要的变化在于，作为上海金融国资体系三大金控平台之一，太保引入了前友邦保险区域CEO蔡强。
53岁的蔡强，曾任法国安盛保险集团（美国）个险营销员、地区经理、地区总监，法国安盛保险集团（香港）个险总经理、CEO，友邦中国CEO，友邦集团区域CEO。
蔡强堪称友邦保险的转型功臣。在友邦中国期间，蔡强推动了营销员体系改革和区域寿险价值业务的快速发展，五年时间友邦中国新业务价值翻了三番，帮助友邦破除了增长瓶颈，在业务开拓中发挥了重要作用。
受益于规模增长和超高的新业务价值，友邦保险近年来的盈利能力惊人，其中中国内地市场表现最佳。2014年至2019年，友邦中国内地税后营运溢利涨幅分别为38％、28％、29％、39％、32％、28％。至今，友邦的精英代理人体制已成行业标杆。
中国太保在回复《蓝筹企业评论》有关蔡强薪酬的提问时，称具体金额暂不方便透露，但“蔡强的薪酬既体现了薪酬市场对标因素和岗位价值，又充分挂钩绩效，具有长期性和动态性。”
在去年展业受挫之后，太保寿险和财险年初业绩向好，一月份新保期交规模在六家同业中处于领先。
公告称，中国太保原保险保费收入751.70亿元，同比增长7.98%；旗下寿险、产险一月份原保险业务收入分别达到565.22亿元和186.48亿元，增幅分别为8.79%和5.57%。
状态回升之下，蔡强加盟也给太保带来了更多的想象空间。
