近日，中国保险资产管理业协会公布2020-2021年度保险资产管理业综合调研结果，全面揭示行业资产管理规模与收入、业务构成、资金来源等情况。据悉，该调研已连续开展了6年，本年度调研共有35家机构参与，其中包括截至2020年末已经开业的27家保险资产管理公司和8家其他具有存量保险资金业务的机构，行业机构参与率为100%。本年度调研数据截至2020年12月31日。
李月敏/制图
35家机构管理21万亿元资产
调研数据显示，2020年，35家机构资产管理规模合计21万亿元，同比增长19%，规模和增速均创近5年新高。从规模来看，行业管理资产由2016年的13万亿元逐年攀高至2019年的18万亿元，并于2020年实现20万亿元的历史突破，机构数量也从29家增加到35家。增速方面，除2017年以外，近5年来增速均高于10%。
随着资产管理规模的扩大，行业收入增长显著，人才稳步增长。2020年，35家机构管理费及其他收入合计321亿元，同比增长27%，连续2年实现较快增长。2016-2018年，管理费及其他收入一直在180亿元出头，而2019年，管理费及其他收入高速增长37%，跃居至252亿元。
2020年，35家机构共有人才8254名，同比增长10%，连续3年保持稳定增长。值得一提的是，这也是保险资管业人才首次突破8000名。
组合类产品增长65%
2020年末，保险资管业业务构成情况总体稳定，专户业务、组合类产品和另类产品（本次调研指债权投资计划和股权投资计划）为行业主要业务形式，其中专户业务规模超16万亿元，占比超7成。
组合类产品增长显著，数据显示，2020年组合类产品存续数量1649只、存续余额22226亿元，规模同比增长65%，整体增长明显；另类产品方面，2020年末，保险资管业债权投资计划存续余额14456亿元，同比增加1754亿元；股权投资计划存续余额1558亿元，较2019年末出现小幅下降。
业内认为，未来股权投资将更受到险资青睐。一方面，监管不断发声，透露支持态度。日前，在银保监会2021年一季度新闻发布会上，银保监会副主席肖远企表示：“我们一直鼓励保险资金有序地进行股权投资，包括上市前、上市后的股权投资，发挥保险资金长期稳定和价值投资的作用，如果保险公司有需求、社会有需求、市场有需求，而且合理的话，我们也会动态地进行评估、调整。”
另一方面，加大股权投资对险资自身利好。苏宁金融研究院副院长薛洪言表示，当前，保险公司增持股权资产已是大势所趋。面对市场利率趋势性下行的大环境，债券投资的收益率将面临长期下行压力，保险公司增配股权资产的动力在不断增强。4月14日，银保监会资金部副主任郗永春在保险资金私募股权投资圆桌会议上表示，股权投资代表未来投资发展的方向，是保险资金运用最核心的竞争力和投资领域的竞争高地。
系统内保险资金规模占比近7成
根据调研数据，2020年，保险资管业管理资金来源保持了往年的多样化特征：系统内资金为主，第三方资金增长较为明显。
行业管理的系统内保险资金规模占比近7成；管理的第三方资金来源呈现多样化，涵盖了第三方保险资金（8%）、银行资金（4%）、基本养老金（1%）、企业年金（7%）、职业年金（3%）等。
2020年，27家保险资管公司管理系统内保险资金保持稳定增长；同时，管理第三方保险资金、银行资金、养老金（包括基本养老金、企业年金、职业年金）均快速增长，增速分别为46%、62%、45%，体现行业市场化程度进一步提升。
2020年，27家保险资管公司主要业务种类的资金来源各有特点。其中，专户业务以系统内保险资金为主；组合类产品中业外资金占比超过半数；债权投资计划、股权投资计划与资产支持计划均以保险资金为主。
投资性不动产成唯一规模下滑资产
从资产配置情况来看，2020年保险资管业依然将固收类资产作为主要配置资产。行业配置的各资产类别中，债券、金融产品和银行存款（含存单）规模为前3，合计超15万亿元，占比超7成。其中，债券占比38%、金融产品占比18%、银行存款占比13%、存单占比2%。
从增速来看，2020年组合类产品、银行存款（含存单）及股票的增速排名前3位，分别为45%、35%和29%。债券和金融产品的投资资产规模增速为19%、10%。其他投资类型的增速分别为：公募基金13%、境外投资9%。
值得注意的是，2020年投资性不动产资产规模同比下降38%，为8类主要投资资产中唯一规模增速下降的资产类型。
