保险业余震未了
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| [ 2008年5月21日10:42 ] 来源:[ ] 双击自动滚频 |
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截至5月14日下午四时,国寿在四川等地震受灾五省共接到理赔报案150件,预估赔款额约为1.34亿元
“5.12汶川地震”伤亡巨大，寿险赔付首当其冲。随着地震余波的平息，保险公司将陆续进入赔付阶段，其余震刚刚开始。
2007年，中国人寿(601628行情,股吧)(601628，2628.HK)、中国太保(601601行情,股吧)(601601)和中国平安(601318行情,股吧)(601318，2318.HK)在四川省寿险市场的份额分别为38.6%、11%和10.7%，四川省保费收入占比则分别为4.6%、5.1%、3.2%，而且，中国人寿在二级市县及农村的市场份额较大，这正是此次地震损毁最多的地域。据此，此次地震，中国人寿赔付额或将最大，而中国太保所受的相对冲击则最大。
寿险赔付远高于财险
面对此次地震巨灾，保险公司将承担部分死亡和财产损失的赔偿责任。不同于年初雪灾的是，地震造成的大量人员伤亡，寿险公司也将支付更多的赔款。
地震历来与海啸和飓风被列为巨灾的一种，而在财产、人身保险中对此风险的不同承保处理将使财险和寿险公司面临不同的处境。在我国，家庭财产保险和车险通常将地震列为除外责任，在企业财产保险中则属于附加险，只有在参加主险并额外交费才能够纳入保险责任，额外进行地震附加险的企业普及程度并不高。而人身保险通常并不将地震除外，因地震造成的人员伤亡将列入赔付范围，主要集中在健康及意外伤害保险。
虽然目前国内居民投保意识并不强烈，学生安全保险却是例外，几乎所有的学校都要求学生参加，投保率较高。学平险保费每人每年70元，在校出现身故及残疾赔1万元，医疗住院4万元。此外，一些行政以及经营情况好的企事业单位，也通常为职工购买额外的意外及商业保险。这些都可能成为此次地震中保险公司最大的损失项。
数据显示，四川省寿险、产险份额分别约占全国的5.2%、4.3%，但此次地震比较严重的区域由于经济不发达，保险覆盖率也不高。震源中心阿坝州的保费只占四川全省的 0.17%，其中寿险保费为0，意外和健康险合计仅为44万元。两大重灾区德阳和绵阳合计的市场份额也不足10%。
兴业证券测算，2007年四川全省寿险保费收入为 211.91亿元，意外险保费收入为10.49 亿元，健康险保费收入为19.46亿元，人均保费分别为 260.75元、12.9元和10.6元。根据目前寿险相关产品保额情况，预计人均死亡和医疗责任理赔额为1万元左右，则此次地震给寿险公司带来的损失约为4亿元左右。
财产险方面，申银万国分析师余斌认为，即使地震破坏最严重的阿坝州、都江堰市和北川县等地企业财产险都投保地震附加险，赔付最多也只有100亿元，但实际的投保率肯定远远小于假设。“即使加上成都的损失，财产险方面的实际赔付估计也不大。”
由于救灾仍在进行中，各保险公司还无法统计出具体的数据，但中国人寿一位相关负责人表示，目前寿险公司和大型财险公司的偿付能力都是充足的，可以满足赔付要求。
中国人寿总裁万峰表示，中国人寿一年有两千多亿元的保费收入，赔付资金不成问题。平安财险董事长兼CEO任汇川透露，平安对与地震有关的14个分公司分别调拨500万元至1000万元，作为预赔和快速给付的资金来源。泰康人寿目前也已拨付500万元作为赔付预备资金。
“根据受灾地区的保险覆盖范围，赔付金额对保险公司不构成困难，主要难度在于勘查和及时的理赔。”中国人寿人士表示。
国寿、太保承受大部分冲击
虽然赔付的金额对于保险业或许并不构成困难，但大量的赔付势必会影响保险公司当年的利润。
寿险方面，中国人寿、中国太保和中国平安2007年在四川的市场份额分别为38.6%、11%和10.7%。其中，中国人寿仅在汶川县的各类投保有效客户达到11.09万人次，其中包括5.8万人次的学平险，中国人寿可能遭受相对较大的损失;而后两者在汶川及北川县均没有直接的营业网点，绝对损失相对有限。
截至5月14日下午四时，中国人寿在四川、陕西、重庆、云南、甘肃五省共接到理赔报案150件，包括死亡报案26件、受伤报案97件、公司主动与客户核实的报案27件，预估赔款额约为1.34亿元。中国平安电话中心共接到人伤损失报案131起，其中死亡19起，财产损失报案123起，车辆损失报案262起，合计报案516起。其中，平安人寿接报案24件，身故客户5人、受伤客户19人，预计赔付保险金46万元;平安养老险接意外伤害保险案件19起，身故客户7人、受伤客户11人、失踪客户66人、健康医疗案件涉及人数10人，预计总赔款155万元。
但按照保费收入比例来看，太保寿险、中国人寿以及平安寿险的四川省保费收入占比分别为5.1%、4.6%、3.2%。申银万国和国信证券均认为，中国太保由此引起的寿险赔付对公司的业绩影响最大。
在产险方面，2007年中国人保、平安财险和太保财险在四川省产险市场的份额分别是44.8%、8.7%和6.4%。其中，中国人保、平安财险和太保财险四川省保费收入分别占其总保费收入的5%、4%和2.7%，产险赔款支出对业绩的影响也依此顺序。
截至5月14日十二时，平安产险共接报案297起，其中身故客户3人，伤残客户17人，健康医疗涉及人数3人，倒塌房屋70户。
可能带来投资机会
地震之后，A股市场保险股股价应声而落，但中国人寿H股却出现了小幅上扬，这主要是两地投资者对于保险股未来预期的不同。
“如果保险股出现过度下跌，将是好的买入机会。”余斌表示。
中金公司分析师周光认为，地震带来的赔付额增大固然会挤压保险公司的当期利润，但上市保险公司均购买了较充分的再保险，部分甚至大部分损失转移至再保险公司，此次地震将不会损害上市保险公司的财务稳定，并不影响保险公司的长期盈利能力。
“从国际经验看，保险股在灾害发生后短期股票价格承压而后恢复，甚至有更好的表现。从业务的发展层面看，灾害利于保险意识的提高，灾后各项保费收入将呈显著增长。”中国平安一位负责人表示。
1995年日本神户大地震后，地震险的普及率由之前的2.9%上升到了20%。日本大约有855万人购买了地震保险，占购买保险人群的17.2%。
长期研究巨灾风险和再保险的上海财经大学保险系主任钟鸣表示，地震再次凸显了我国巨灾险的缺位，或许借此将推动中国巨灾险的发展。国家可对此进行财政扶持，由政府开支设立专项保险基金;其次，可采取行业联保、互保等方式分散风险，也可在国际市场上进行分保;最后，可利用现代金融业的发展，在证券、期货等金融市场销售衍生产品以化解风险，这种情况下，万一出险，购买者可分担高风险;不出险，则可收取高收益。而一旦巨灾保险启动，资产证券化产品多元化和保险公司投资渠道多元化的发展都将再前进一步。
证券市场周刊/徐怡丹
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