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亚洲再保险业前景光明

[ 2011年9月26日10:01 ]　来源:[ 中国保险报 ]　　　双击自动滚频

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　　近期，贝氏评级公司(A.M.Best)发布公告确认中国再保险（集团）股份有限公司及其子公司——中国财产再保险股份有限公司和中国人寿再保险股份有限公司“A级(优秀)”的财务实力评级和“a级”的发行人信用评级(ICR)，评级展望均为稳定。

　　曹莉莉译

　　亚洲的人口结构对保险业有利，而亚洲的保险密度和保险深度均很低，且保额不足，需要更充足的承保能力。曾任一家再保险公司中国区执行总裁的韩润男认为，再保险是支撑经济和社会可持续发展的关键因素，亚洲再保险行业的前景一片光明。

　　在过去的20多年里，中国、印度以及其他亚洲新兴市场经济增长速度空前。在发展中国家，再保险业通常与经济发展保持同比增长，甚至超过经济增长的速度，并且已经从这种增长趋势中受益。亚洲地区社会中产阶层快速发展，并逐渐成为支持经济持续发展的中坚力量，保险业在这种经济形势下可以长期保持良好的增长率。

　　然而，2011年的自然巨灾暴露了亚洲地区保险业的一系列结构性问题，了解这些问题可以引导亚洲保险业未来发展的方向。业内有这样的基本共识：当前，亚洲保险产品价格明显偏低，与自然巨灾发生率不成比例。

　　承保能力及保额不足

　　亚洲地区需要更充足的承保能力来推动保险业的发展。

　　预计2011年第一季度全球再保险业的承保能力为4440亿美元，目前亚洲份额少于全球的10%，其中以日本市场为主。从宏观经济角度出发，相对亚洲占全球经济12%的比例来说，这个承保能力还相对较低。在亚洲，承保能力呈不均衡分布，其中日本占63%，其他地区占比小于30%。

　　2011年第一季度经历自然灾害之后，亚洲地区财富紧缩，国际再保险公司重新对他们现有的亚洲业务进行了战略部署。这种发展趋势会促使资本配置向有着强烈需求的新兴亚洲市场转移。根据标普调查，在未来3年中，中国市场就需新增保险承保能力170亿美元方能满足市场需求。

　　亚洲除日本之外地区，对于自然灾害的保险明显保额不足，随着人口的不断增长和国民财富的累积，财政损失也将迅速增长。

　　亚洲地区自然灾害的保险损失统计结果在很大程度上说明了这种供需缺口。政府和公众未来不断提升的危险管理意识，以及相关机构、相关行业对危害的充分认识，会促进保险业的进一步发展。

　　监管政策的改变

　　保险业另一个发展动力是监管政策的改变。

　　大多数监管机构开始审视各自对金融机构的监管力度，在资本金方面实施更严格的监管。例如，韩国、马来西亚等少数亚洲国家最近开始构建资本偿付能力框架，这些调控将对资本经营和企业管理提出更高的要求，进而使保险行业可以长期受益。

　　同时，经济实力较弱的保险公司需要通过增加资本金来达到监管的标准，导致了对再保险和资本需求的增加。

　　另外，《国际财务报告准则》的实施以及上市保险公司数量的不断增加（主要来自中国），对资本成本的透明度和再保险业务提出了更高的要求。

　　新兴市场的保险密度和

　　保险深度明显较低

　　瑞再《Sigma》研究报告“2010年的世界保险业”对亚洲新兴市场与其他地区成熟市场进行了比较。报告显示，再保险业的主要发展市场在亚洲地区。与欧美等发达国家相比，中国和印度等发展中国家的非寿险的保险密度和保险深度明显偏低。

　　近年来，亚洲新兴市场的GDP以5%-10%的速度增长，这种宏观经济增长速度会一直持续到中期。在发展中国家尤其是在中国和印度，富人的数量会迅速增加，导致对高端金融产品及对个人不断增长的资产进行保险的需求增加。

　　对保险业发展有利的人口结构

　　根据联合国对世界人口的研究结果显示，到2050年有超过12亿的人口达到65岁，大多数亚洲国家社保体制无法应付快速增长的医疗费用以及退休人口比例的增加。这种形势导致了社会对健康险和养老险的需求增加，有利保险公司。尤为重要的是，人口不断呈现倒金字塔形发展，多重保险将广受30岁-60岁人群青睐，其销售额将迅速增长。

　　通常来讲，亚洲国家的储蓄率（平均储蓄率35%）要比欧洲（平均储蓄率22%）和美国（平均储蓄率14%）的高。亚洲国家由于中产阶层的不断扩大而导致的高储蓄率会促进对集保障与理财为一体的保险高端产品需求的增加。

　　值得注意的是，当人均GDP达到1万美元时，保险行业会呈现强劲的发展趋势，并一直持续到人均GDP大约2.8万美元时。保险业会不断创新以适应社会发展，支持更高的财富水平。因此，保险业的快速发展通常都会持续一段时期。当前一些亚洲新兴国家的人均GDP水平刚刚接近或超过1万美元，进一步加强了再保险业在中期的预期增长。

　　国内外再保险公司

　　共享公平的竞争环境

　　在大多数亚洲国家，再保险市场通常是由其国有的再保险公司垄断，这些公司曾经受益于强制性让与制度。近年来市场不断开放，市场竞争更加激烈，强制性让与制度逐渐被废除，国有再保险公司的市场份额逐渐被大型国际同行抢占。然而，如果他们与原保险公司关系继续稳固的话，这些国有再保险公司中短期内会继续在行业内发挥重要的作用。

　　长期来讲，国有再保险公司会采取更加国际化、更具体的泛亚洲策略和发展规划。监管及市场带来的压力，会促使其采取更精细的资本风险管理措施。

　　再保险业支撑经济社会的

　　可持续发展

　　最近重大自然灾害造成的主要损失都是由政府和公众来承担，再次说明了目前保险业发展与经济发展之间的差距，再加上未来亚洲地区经济的增长趋势，这些都为准备在亚洲市场实施业务发展策略的再保险公司提供了最大的一次历史性机遇。

　　亚洲正处于不同的经济发展时期。在市场初建阶段，应该注重基础价值的长期打造。保险企业需要有长远的发展眼光以及侧重长期发展的业务模式，可能短期内利润空间比较小，但随着业务模式的不断调整与集中，会产生长期的效益。

　　（本文由新加坡《亚洲保险》提供）

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