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慕再前三季度盈利27亿欧元超预期全年或将达30亿

[ 2012年11月14日10:26 ]　来源:[ 金融界 ]　　　双击自动滚频

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　　金融界网站讯慕尼黑再保险公司(下称“慕再”)第三季度业绩报告已经发布，报告显示，承保业绩的强劲和投资业绩的推动，2012年三季度实现总利润11.36亿欧元(上年同期2.9亿欧元)。首席财务官Jorg Schneider表示：“如果年度业绩颇佳且整体状况允许，我们打算支付的股息将高于上一年度所付的6.25欧元。”

　　2012年前三季度盈利27亿欧元

　　慕再预计2012年的综合业绩将高于此前的预估值：2012年前九个月，盈利27亿欧元(上年同期8，000万欧元)。

　　目前公司预计，只要飓风桑迪和其它可能发生的重大损失事件保持在当前可预期范围内，其2012年全年综合业绩将达30亿欧元左右。

　　在评价前九个月的经营结果时，首席财务官Jorg Schneider表示：“今年前三个季度的结果令人十分满意。尽管有飓风桑迪，我们很有信心在2012年实现30亿欧元的盈利。”今年年初时，慕再对2012年的利润预估为25亿欧元，但在8月份发布半年报时，指出公司有希望略微超越此数值。Schneider称：“事实证明，我们前瞻性的风险管理、审慎的投资策略和效益导向型承保方式，在这种严峻的宏观经济大环境下效果甚佳。”

　　2012年前九个月自然巨灾赔付成本异乎寻常地低，但第四季度却发生了一场波及范围巨大的严重自然巨灾－－飓风桑迪。这场灾难除造成严重人员伤亡之外，也造成了数额尚难以估量的重大保险损失。Schneider解释称：“巨大的单起损案数量，以及这场风暴的广阔波及范围使估损极为困难。根据具有很大不确定性的初步估计，我们预计慕再的损失份额在5亿欧元左右。”

　　前九个月数字摘要

　　今年1-9月，集团录得经营业绩37.38亿欧元(4.02亿)。第三季度经营业绩为14.34亿欧元。与2011年年底相比，股东权益增加16.4%至271亿欧元。年化风险调整资本收益率(RORAC)达 14.9%，净资产回报率(RoE)达14.5%。毛承保保费增加5.3%至391亿欧元(372亿)，其中第三季度占132亿欧元。假如汇率未曾变化，保费规模本应比上年前三个季度上升0.6%。

　　直接保险：1-9月业绩3.33亿欧元

　　今年前三个季度，安顾保险集团(慕再的直接保险业务主要集中在该集团)营业业绩增加8.2%至6.7亿欧元(6.19亿)，其中第三季度占1.2亿欧元。今年前九个月，综合业绩为 3.33 亿欧元(2.23亿)，其中第三季度占 3，800 万欧元。安顾盈利为 3.21 亿欧元(2.6 亿)，大幅高于去年水平，其中 6，600 万欧元源自7-9月。

　　1-9月，各业务线总保费增长3.6%，达139亿欧元(144 亿)，其中第三季度44亿欧元(46 亿)。前三个季度毛承保保费降至129亿欧元(132 亿)。

　　“在这种极具挑战性的市场环境中，我们对第三季度的业绩颇为满意。本公司国际业务业绩的大幅增长特别令人心喜，”安顾保险集团首席执行官Torsten Oletzky表示。

　　再保险：前九个月实现23亿欧元的高额利润

　　经营业绩总计29.09亿欧元(-3.68 亿)，其中12.07亿(6.65 亿)来自第三季度。集团综合业绩中，再保险业务总共占23.29亿欧元(-1.68亿)，其中第三季度贡献10.36亿欧元(3.08亿)。

　　今年前九个月，保费收入实现同比8.1%的强劲增长，达到212亿欧元(196亿)，其中第三季度占75亿欧元(65亿)。假如汇率未曾变化，与上年相比，前九个月的保费规模本应同比增长0.7%。在人寿再保险领域，前三个季度毛承保保费增长15.3%至82亿欧元(71亿)。近年签署的，以资本替代为主要目的的大宗再保险合约，继续推动这一喜人趋势。在财产责任再保险领域，自然巨灾保费上涨，以及受益于农业再保险新业务而不断攀升的保费收入具有特别积极的效果。总体而言，保费增长4.1%至131亿欧元(125 亿)。

　　如今年上半年一样，第三季度重大损案负担低于平均水平。1-9月，税前重大损案净支出达10.54亿欧元(39.33亿)，第三季度为3.37亿欧元(2.91亿)。由于美国大面积农田遭受持续干旱，慕再继续预期，作物歉收保险项下将有约1.6亿欧元的净赔款负担(已考虑累进计算法手续费)。早在二季度，慕再就已对此预期报损提取了准备金。

　　展望2013年1月1日的再保险合约续期，慕再再保险首席执行官Torsten Jeworrek表示：“目前，再保险市场仍能够提供足够的保障能力。我们估计对于即将来到的续保期而言，大多数市场的价格、条件与条款都将至少保持稳定。特别是，定价时需要考虑到处于低位的利率水平。”慕再认为当前资本市场环境将会于未来导致长尾业务价格的上涨；这在人身伤亡险板块尤为明显。Jeworrek 继续评述道：“而且可以预见的是，飓风桑迪将导致美国财产险业务与非比例自然巨灾险保费的进一步上扬。”

　　慕尼黑健康险：前九个月录得6，400万欧元的利润

　　在本年度的前九个月中，慕尼黑健康险的运营业绩增长 20.2% 至 1.31 亿欧元(1.09亿)，其中第三季度占 9，600 万欧元(4，400 万)。因此慕尼黑健康险为集团总利润所做的贡献为 6，400 万欧元(1，700 万)，其中 5，800 万欧元来自第三季度。

投资：前九个月业绩为63亿欧元

　　截至 2012 年 9 月 30 日止的投资情况表明与 2011 年年末相比增长 114 亿欧元或 5.6%，即总投资达 2，131 亿欧元，或者按市值计为 2，224 亿欧元(2，071 亿)。这一增长可部分归因于第二和第二季度较低的利率水平；低利率对于固定收益证券的市值有着积极影响。

　　2012 年 1 月至 9 月期间，慕再集团的投资业务表现出 30.2% 的年比重大增长，达63 亿欧元(48 亿欧元)。其中很大一部分约 4.51 亿欧元源自寿险投连险的盈利。这一结果意味着年化收益达 3.9%。

　　首席财务官 Jorg Schneider 表示：“本集团投资组合的优良配置保护我们免受危机情景的损害；我们始终坚持集团的平衡投资战略。” 在第三季度，本集团通过对新兴国家政府债券、英国抵押债券和公司债券的投资加强了风险分散。此外，本集团扩大了对股权、可再生能源设施与基础设施的投资。Schneider 强调说慕再目前为止正确地将自身定位为坚持相对较长的投资久期：“这已使我们能够至少部分缓冲当前低利率环境中的负面影响”，他说。

　　2012年展望：预期利润约为30亿美元

　　假设汇率保持稳定，本集团现在预期其 2012 财务年度的毛承保保费将约为 520 亿欧元。再保市场的毛保费收入预计为 280 亿欧元左右，而直保市场的毛保费收入刚好超过 170 亿欧元。直接保险总保费收入(包括投连险的储蓄型保费，及资本化产品)应略高于 185 亿欧元。慕尼黑健康险的毛承保保费预计稳稳地高出 65 亿欧元。

　　对于财产险再保险，慕再基于整个市场和利率周期的目标为综合成本率在净已赚保费的 97% 左右。在最初九个月中，由于重大损案的负担较低，此标线得以显著改善。在第四季度中，可能还会减少针对上一事故年度提取的准备金。鉴此，尽管飓风桑迪造成了一定的负担，但慕再仍预计 2012 年度的总体综合成本率会远低于 96% 标线。

　　慕再设想其财产险直保业务的综合成本率刚好超过 97%。

　　就2012年的其余时间而言，慕再不认为资本市场的利率会出现快速上升。投资回报可能略高于3.5%。

　　2012年度再保险的综合业绩应处于27亿欧元范围之内。慕再将继续以4.5亿欧元作为直保业务的综合业绩目标，将4亿欧元作为安顾集团的综合业绩目标，但未考虑会在2012年第四季度计入，与销售重组方案相关的重组费用。慕再对慕再健康险综合业绩的预测为略高于 5，000 万欧元。

　　鉴于前三个季度喜人的利润，慕再(集团)的全年业务可能会优于原先预期。首席财务官 Jorg Schneider 表示：“今年年初时，我们设想的 2012 年全年利润处于 25 亿欧元范围内。现在，我们更为乐观地提出本集团的利润指引约为 30 亿欧元”。虽然现在离财务年度结束还有两个月，确定宣布 2012 年的股息数额为时尚早，但 Schneider 宣布：“如果年度业绩颇佳且整体状况允许，我们打算支付的股息将高于上一年度所付的 6.25 欧元。即便如此，我们的资本金仍将保持充实，足以让我们随时能够把握盈利型增长机遇”。

　　与往常一样，本展望会因本年度剩余周数内的实际索赔情况以及严峻货币或资本市场对收益表的冲击而变化。

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慕再前三季度盈利27亿欧元超预期 全年或将达30亿

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