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中再：推进资本管理注入强劲动力

[ 2012年11月29日10:53 ]　来源:[ 中国保险报 ]　李晓波　　双击自动滚频

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　　中再集团科学发展系列报道之一

　　□本报记者李晓波

　　近年来，保险监管部门持续加强以偿付能力为核心的保险公司资本监管，今后还将施行新一代偿付能力监管体系，对保险公司资本管理能力提出了更高要求。

　　面对这一形势，承担国家再保险风险分散和资本融通职能的中国再保险（集团）股份有限公司（以下简称“中再集团”），其资本管理能力如何，资本管理工作又有哪些新动态呢？

　　记者近期采访了解到，中再集团自2011年底启动中长期资本规划的研究和编制工作以来，在资本管理相关重点工作领域不断取得突破，当前以战略管理为基础的资本管理体系建设已初具雏形，有力提升了中再集团的科学发展水平。

　　坚持科学发展

　　率先启动资本管理体系建设

　　资本管理在国内金融业不算是全新的事物，但由于保险业务涉及的风险更加复杂多变，资本影响因素的范围更广。

　　记者注意到，当前资本管理已越来越受到保险监管机构和各大保险企业的重视。2012年初，保监会主席项俊波在中国第二代偿付能力监管制度体系建设启动会上强调了保险公司资本管理的重要性，明确提出保险企业未来要向业务增长、经济效益、服务水平和资本管理相互平衡的方向发展。

　　“高强度资本投入的发展模式已受到了严峻挑战，保险企业坚持科学发展，加快转变发展方式，必须改变以往依赖规模扩张的粗放经营模式，迫切需要通过资本管理、资本约束，提高集约化、精细化管理水平，这也是深化改革，通过管理创新全面提升公司竞争力和抗风险能力的重要途径”。中再集团董事长李培育在2010年10月集团领导班子集体学习《保险集团公司管理办法（试行）》时强调。

　　如何加强资本管理，处理好资本约束、防范风险与加快发展的关系？这一重大课题摆在了中再集团面前。作为会议布置的重点工作，中再集团在国内保险行业中率先启动了资本管理的研究和实施工作。

　　“作为先行者，对于这一新鲜事物，究竟如何去做、如何做好，并没有可借鉴的现成方案。恰在此时，中央汇金公司出台了《国有金融资产出资人资本管理工作指引》，为中再集团的资本管理工作指明了方向。”据李培育介绍，中再集团明确的资本管理体系框架，就是与战略管理、经营计划与预算管理、资产管理及风险管理相互协同配合，把握发展战略的目标导向，以提高股东回报为基本要求，推动构建资本约束、风险可控、稳健增长的可持续发展模式，并支持经营方式转变和管理模式优化。第一阶段的工作任务是制定未来3年中长期资本规划，并探索建立资本评估、资本补充等工作机制。

　　据悉，中再集团在初期曾考虑引入国际专业咨询机构作为资本规划项目的主要承担者，但最终决定却是主要依靠集团自身技术力量攻克这一难关。

　　“这是经过深思熟虑、立足可持续发展的艰难决策。”中再集团总裁张泓对记者表示，“中再集团的资本规划不仅要充分考虑再保/直保、财险/寿险等业务线的不同情况，还要综合战略发展、经营格局优化和重大项目实施等重要因素，最终要在资本配置、资本补充等方面提出切实可行的操作方案，外部专业机构对中国保险业缺乏深入的了解和数据支持，也缺乏在国内保险业资本管理的实践案例，恐很难令人满意。同时，依靠咨询机构虽然能够解决一时之需，但却无法真正提高中再集团在资本管理方面的核心技术能力。相反，借助这次机会，还可以锻炼队伍，实现中再集团技术水平和创新能力的实质提升。”张泓补充道。

　　坚持改革创新

　　积极探索科学资本管理模型

　　据介绍，中再集团此次中长期资本规划编制中突出的亮点和难点就是开发建立了科学的资本管理模型，并以此为基础和工具，预测集团未来资本需求情况，指导资本分配和补充等重要事项。但是，如何用一个量化模型来综合集团内各条业务线，反映出监管、评级和风险管理资本需求，并平衡资本管理的安全和效益目标，从而真正为管理层决策提供科学工具？中再集团的资本规划团队有着自己的感悟和故事。

　　首要的问题就是如何量化评级资本要求。

　　近年来，中再集团连续获得国际评级机构出具的“A”评级，大力提升了中再集团的市场形象和国际竞争力。“为保持评级机构的优良评级必须了解其方法论，即以其特有的标准评判被评级对象的资本充足率水平是否能达到一定标准，而这个方法论对于国内保险公司来说是个‘黑匣子’。”

　　据资本规划团队负责人介绍，中再集团的年轻团队迎难而上，多方收集整理国际上对于评级方法论的相关资料，并与有美国、欧洲等发达市场经验的人士进行交流，利用历史数据和行业经验进行倒推，经过反复测试，终于成功完成了资本管理模型中评级模块的构建。

　　在量化风险管理资本需求方面，中再集团因为相关工作起步较晚，还存在数据有限、经验不足等困难。为解决这些问题，中再集团动员了来自子公司和集团相关部门的中坚力量，收集信息、反复论证、充分研讨，汇总了很多有价值的意见建议。据透露，仅为论证模型，资本规划工作小组就召开了大大小小十几次会议。

　　“众人拾柴火焰高，在我们团队的集体努力下，一个个技术难题都被我们逐一攻克。”中再集团有关负责人对记者表示。

　　据介绍，实现动态调整功能是构建模型的关键。资本管理模型必须及时反映外部市场环境及自身经营情况的变化，确保资本规划工作的前瞻性和科学性。一开始，资本规划团队就注重量化各种影响因素，明确其对企业经营效益和资本需求的影响。

　　“比如如果处于赔付率持续上升的承保周期，中再集团的财务指标以及资本需求将发生怎样的变化，有没有增资需求？模型可以快速清晰地告诉你。特别是模型能反映多项假设同时变化对各项指标的影响，以及能及时根据内外部环境变化进行调整，这为领导科学决策和防范风险提供了有力工具。”一位参与中再集团资本规划项目人员如是说。

　　坚持统筹兼顾

　　夯实可持续发展基础

　　历时近一年的艰辛努力，中再集团中长期资本规划取得了丰硕的阶段性成果。以此为契机，中再集团不断提升资本管理能力，制定完善资本管理办法，科学的资本管理体系已初步形成。

　　据介绍，中再集团按照国际先进经验，对自身的战略管理体系进行了全面梳理与完善，同时建立了包括“战略制定、战略评估、战略实施和战略调整”的战略管理体系和以“经营计划、预算管理、绩效考核、经营分析、经营预测”为关键节点的年度战略管理流程，努力保证集团重大战略能够得到有效落实。而资本管理机制的逐步建立，为集团发展战略的落地提供了量化手段，成为制订年度经营计划和财务预算的重要依据，有力地提升了中再集团战略管理水平。

　　中再集团资本规划项目负责人对记者表示，下一步，中再集团还将形成以经济资本模型为核心，由战略定位、资本规划、业务定价、资产/资本配置、资本绩效管理以及战略规划等环节组成的紧密结合、循环反馈、动态监控调整的完整资本管理体系。当前，中再集团市场化资本补充机制研究工作已经启动，未来还将建立更为多元的资本补充渠道，为业务持续发展提供稳定的资本支持。

　　“更值得一提的是，中再集团还将在集团上下宣导树立资本约束意识，使资本成本概念和资本管理理念融入到经营管理的各个环节。”

　　据上述负责人介绍，中再集团将围绕支持战略规划实施、优化资产结构、合理配置经济资本、实现资本回报最大化等原则，加强资本预算和考核，优化资本在各业务线的合理配置，引导业务单位合理调整业务结构，实现业务发展与资本水平、风险水平的合理匹配，提高资本使用效率，保障集团及各子公司可持续健康发展。

　　“可以说，中再集团聚焦‘科学发展中国再保险’这一时代命题，把管理机制创新摆在集团发展全局的突出位置，以全球视野谋篇布局，以科学管理推动能力建设，着力打造战略引领、资本制胜、风控保障的现代金融企业竞争能力，将为实现中再集团可持续发展注入更为强劲的新动力(310328,基金吧)。”李培育表示。

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中再：推进资本管理 注入强劲动力

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