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展望2013：期待保险消费能力释放投资大戏将不断上演

[ 2012年12月13日10:53 ]　来源:[ 金融时报 ]　　　双击自动滚频

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    国家统计局日前公布的宏观经济数据显示，11月份CPI和PPI同步回升，显示经济触底反弹迹象更加明显。交行首席经济学家连平的“11月份宏观数据的表现是经济企稳反映”的观点，或许也代表了大多数专家学者对明年经济走势的判断。与经济发展、金融稳定、人民幸福息息相关的保险业，也必将在2013年国内经济企稳回升的大背景下，取得“稳中求进、进中求好”的平稳健康发展好势头。

　　今年以来，保险业发展形势十分复杂严峻，业务增速下滑、偿付能力下降、投资收益下行、经营效益下挫，诸多压力齐阻行业发展。针对这种情况，保监会确定了“稳中求进、进中求好”的工作基调，围绕“抓服务、严监管、防风险、促发展”，扎实工作，开拓进龋保险市躇本保持了平稳运行态势，且稳中向好。数据显示，今年1至10月，全国实现保费收入1.3万亿元，同比增长7.3%。截至10月末，保险公司总资产6.8万亿元，较年初增长14.2%。

　　展望明年，保险业在经济企稳回升背景下，将在金融体系、社会保障体系、农业保障体系、防灾减灾体系、社会管理体系等关系全局的“五大体系”建设中发挥更大作用。尤其是农业保险、养老保险和健康保险三个“老大难”问题，都在今年取得重要进展。其中，《农业保险条例》已于10月份经国务院常务会议审议通过，城乡居民大病保险也正在全国铺开。而继续抓好治理销售误导和车险理赔难工作，探索建立保护消费者利益的长效机制，则将伴随着保险业明年发展的全过程。

　　从市场发展上看，随着居民收入的增长，消费能力的释放，城镇化的进一步推进，人口老龄化的加速，健康与养老越来越受到国人的重视。保监会主席项俊波在保监会党委学习贯彻党的十八大精神学习班上表示，下一步，要继续抓好年初布置的重点工作，包括继续抓紧推进上海税延型养老保险试点工作，全国铺开城乡居民大病保险等。要继续抓紧推进上海税延型养老保险试点工作，做好方案完善和相关协调工作，尽早将试点方案上报国务院。要高度重视大病保险工作，研究制定大病保险示范产品，细化大病保险相关规定，统一和规范服务标准，配合地方政府开展好大病保险。

　　而中国商业健康保险的支出占全国医疗总费用支出比例只有1.4%，说明这个市场的前景很大。事实上，随着《关于开展城乡居民大病保险的指导意见》等一系列政策的落地，商业保险机构参与构建“多层次医疗保障体系”的时机趋于成熟，诸多保险商也加快了对商业健康险的布局，力求在2013年“迈出更大的步伐”。今年的保费数据也显示出这一变化趋势，前10月，健康险保费收入732.6亿元，同比增长25%；同时，健康险原保险赔付支出239亿元，同比下降23%。险企更加快了在健康保险领域的整体布局。11月25日，太保与罗氏制药、瑞士再保险签署三方合作协议，力图通过优势互补，提供更加完备的新一代健康保障产品与健康服务，以更好地满足客户多样化的健康保障需求；11月初，新华保险投资设立的新华健康管理中心分别在西安和武汉开业。

　　从销售渠道上看，除了保险营销员制度改革的提速给保险业发展带来的利好以外，保险新模式、新渠道的开发，特别是保险电子商务的兴起将引发保险销售渠道巨大的变革，这不仅是保险业的共识，也是业内格外关注的话题。业内人士认为，从近三年的发展情况来看，保险电子商务复合成长率每年在100%以上。保险网销相对传统营销员渠道的突出特点是成本很低，带来的好处是在产品设计上可以把更多的利益让给客户，让客户获得更大的实惠。互联网也是解决信息不对称以及传导速度和信息量等问题的最适合的平台，因此网销保险可以充分规避销售误导，并且随时随地为保险消费者提供服务。

　　与此同时，险企也在加快电话销售、银行保险、邮政保险以及通过自建销售服务公司和第三方保险中介销售服务平台等新渠道的建设。业内专家普遍认为，从发展趋势来看，增长最快的可能是健康险产品。

　　从险企投资上看，年中，项俊波在浙江温州调研时，要求进一步深化保险资金运用市朝改革，积极探索保险资金服务实体经济的新模式和新路径。随后，保险投资新政13条逐一落地。目前，保险资金运用渠道已经覆盖了投资领域的方方面面。无论是债券、基金、股票、PE，还是不动产、QDII等，都已经为保险资金敞开了大门。用一位保险公司投资部负责人的话来说，如今保险资金几乎没有什么渠道不能投资了。

　　对于备受市场关注的保险资金运用，项俊波近日更指出，保险与银行、证券一同构成金融业三大支柱，保险业的发展壮大对于优化金融结构、提高金融体系运行的协调性和稳健性具有重要意义。“特别是保险资金具有长期性、稳定性特点。”项俊波说，国际上，保险和养老金资产占金融总资产的比例平均达到20%，在我国这一比例仅为5%。这充分说明保险业在我国金融体系中大有可为。

　　因此，我们有理由相信，随着保险资金运用市朝改革的不断深化，保险投资创新大戏将不断上演，保险资金运用将在2013年获得前所未有的跨越式发展。

    2013年即将到来的时刻，种种迹象表明，“弱冠之年”的中国保险业正在迎来“百家争鸣”的时代。由此我们可以理性地预测，2013年，中国保险业将呈现“三变”，即转变、改变、蜕变。

　　猜想一：转变

　　自2011年底至今，这一年来，保险监管机构的角色正在悄然转变。“抓服务、严监管、防风险、促发展”这“十二字”方针是保监会主席项俊波为2012年保险监管定的基调。这位中国保险监督管理委员会掌门人所强调的“服务”二字，其实是回归保险服务之本源。更为可喜的是，监管层还直接将解决车险理赔与寿险销售误导两大行业顽疾放在监管首要位置。当前，中国保险业市场强调服务、强调诚信、强调客户第一，肃清并净化市场环境，迫在眉睫。这是真正的防风险、促发展。

　　不难看出，保险监管机构的监管职能，正结合中国保险业的市场发展实际与时俱进，2013年保监会及其派出机构将从过往更多的“教练员”身份适时向“裁判员”身份转换。

　　猜想二：改变

　　2013年，在新的市场环境之下，构成整个保险业健康、稳定运行的各大主体保险机构，将实现清晰、科学、高效的角色分工，保险主体的功能将得以改变。

　　随着保险市场主体的日益壮大，保险业运行的日趋完善，中国保监会、各地保监局及下设派出机构，将更加专业规范地行使其金融监管职能。

　　作为市场主体机构的保险公司将专门负责生产专业的保险产品，致力于顺应市场需求，实现产品创新。

　　今年以来，保监会密集出台投资新政，其目的在于为保险资金的运用打开通道，调动保险业各方面资金储备，引导保险资金投向实体经济。随着平安资产管理公司、安邦资产管理公司等的批设成立与成功运营，2013年，将会有更多的保险资产管理公司问世。

　　一直以来，保险销售公司主要以产品销售、核保和核赔为主。今后，保险销售公司可同时交叉销售或者“综合销售”产险、人身险、健康险、养老险等组合型产品，为客户提供全方位服务，并以直销、电销、网销等多种销售手段实现其渠道创新。

　　拥有着“保险商品超市”、“保险商品最优化组合”、“专业化保险营销”等诸多优势的保险中介公司，相信在2013年也必将迎来其行业的春天。

　　猜想三：蜕变

　　2013年，保险行业可能将在交易本质、销售渠道和核心竞争力上发生本质蜕变。

　　随着人们财富的增长，对于生活质量的要求会不断提高，对理财的需求也会越来越主动，对人身保险的意识也在不断增强。到2013年，保险交易本质将有新的变化，理性消费和主动消费会越来越多。

　　随着网络科技的发展，网销和AIC(银行柜台的高端个人客户销售模式)将囊括所有受众。未来五到十年或将成为保险业发展史上的过渡期，而十年之后，保险销售模式可能走入终极渠道，即网销和AIC。

　　过去保险公司的核心竞争力是产品创新和资产管理，今后保险公司的核心竞争力或将是创新销售模式。谁掌握了最优化的销售模式，谁就最大可能地占有市场。

　　从整体来看，个人渠道、银行渠道、法人渠道、供应商渠道、股东渠道等直接或间接的保险营销渠道，都将成为各家保险公司实施渠道创新、提升竞争优势的重要方向。(金融时报)

　相比开放热闹的券商年度策略会，手握万亿资金的保险机构投资会议则是秘而不宣。据知情人士透露，从已召开投资策略会的保险机构来看，他们对于资本市场的定调是：明年机会多于今年，股市机会多于债市。以此来看，明年保险资金总体仓位可能略高于今年平均水平。

　　“仓位实在太低了”

　　按照一般惯例，每逢年底，保险公司投资管理委员会将分别针对公司内部、委托人各召开一场投资策略会，为来年投资计划定调。不少保险资产管理公司策略会的召开频率甚至是每月一场。

　　2011年过于乐观的惨痛教训，令多数主流保险机构今年加入了“空头”阵列，仓位水平一直严控在7%至12%之间。“险资仓位实在太低了，都快历史低点了。”一位保险机构权益投资经理如此感慨，仅从这一点来看，险资未来加仓的空间也应大于减仓。

　　从记者采访了解到的内容来看，相比今年的谨慎保守，主流保险机构一致认为明年股市机会多于今年，股市机会多于债市。一位保险投资负责人透露说，据他所在的机构预测，明年内外围环境均可能均有一定改善：内有新一轮经济体制改革的政策红利，外有美国及新兴国家经济好转带动中国出口增长。

　　而鉴于股市已提前于实体经济出现中期底部，多家保险机构向记者透露，将逐步加配地产、基建等早周期性行业龙头股，但总体上仓位不会加得太多、太快。同时继续降低消费股、中小盘股的仓位比例。

　　另类看“新城镇化”

　　“最快的一波大反弹机会，可能出现在明年两会之后。”受访的一位保险资管人士说，在新一轮经济体制改革未明朗之前，A股将在2000点至2100点之间箱体震荡。“我们预计，明年一季度和三季度存反弹时间窗口，A股股指或将冲高至2500点。”

　　对于明年的投资主线，险资的观点基本与券商趋同，认为“新城镇化”将代替“经改”成为2013年的投资主线。“但需强调的是，并非目前市场热炒的传统城镇化概念股。”

　　“现在大家都在提前炒水泥、地产等概念股，如果是这些板块的话，那和旧版的城镇化有何区别。所以我们认为，一定要挖掘出新的概念板块。至于是哪些板块，我们还在研究，主要是看经济工作会议中传达的相关精神。”上述人士说。

　　债市或重回弱势

　　作为债券市场认购大户，险资对于明年债市的定调是：重回弱势，风险大于机会。

　　定调背后的逻辑是：险资认为，短期经济基本面有改善迹象，市场降准预期持续落空，导致投资者交易动力不足，且市场风险偏好逐渐回升，信用品种的潜在供给巨大，不利于债市，且供过于求的态势或将延续至明年。

　　“从交易机会来看，短期仅有个别短端品种具有交易性波段机会，长端品种仍将受制于经济和政策面。当前最大的不确定因素在于政策面，如推出超预期经济刺激政策，或带动风险偏好提升，从而对债市形成冲击。”某保险机构固定收益部投资经理道出了明年债市策略——适当降低在债券品种上的配置。

　　在多家主流保险机构看来，明年固定收益领域的投资亮点，则在于另类投资。比如，增加债权计划投资比重。尤其是了稳增长，发改委连续批复数十个基建和市政项目，为保险资金认购基础设施债权计划提供了较多的投资标的。一些政府财政实力和信用较强地区的基建项目，将成为保险资金争抢对象。(上海证券报)

    11月16日，国务院第628号令发布，要求明年元旦起废除《铁路旅客意外伤害强制保险条例》，意味着已经实施61年的铁路强制保险将被取消。消息一传出，立即在网上引发热议，相当多的旅客在条例取消之际，才知道有这么一项强制保险，殊不知竟“被保险”了61年。

　　开业不足半年，国内首家地市级寿险公司东吴人寿就已低调换帅。11月9日，中国保监会公布消息，批准黄建林、徐建平分别担任东吴人寿董事长和总经理。而在仅仅3个月前，保监会才刚刚批准朱凯、钱程分别担任东吴人寿董事长、总经理。

　　阳光人寿推出一款名为“爱你一生婚姻保障计划”的保险产品。投保人必须是丈夫，受益人必须是妻子。如果夫妻在投保后婚姻破裂，妻子一方将至少获得60%的相应权益，最高可达100%。该产品一经推出，有人冠之为“防小三险”。

　　患上近视眼可以找保险公司理赔，听起来像句玩笑话，但事实上，已经有保险公司推出了近视保险。三年前，昆仑健康保险公司就推出了全国唯一与近视眼有关的保险产品。

　　婚车迟到、司仪说错话、化妆品导致新娘皮肤过敏、摄像出错等婚礼中的意外，新人若买了婚礼保险，都可以直接从保险公司获得理赔金。

　　在郑州某十字路口，一辆价值十几万元的起亚狮跑与一辆价值数百万元的宾利欧陆相撞。起亚狮跑司机说，看到是与几百万元的豪车相撞，他蒙了。围观市民叹道：“ 现在很多保险公司都不愿投保豪车，一旦撞上豪车，那就赔大发了。”

　　一只小老鼠为了“避寒”，趁车主停车后，躲进小轿车发动机皮带。车主启动后，小老鼠被碾死在发动机的皮带与转轴中。因这，1 0 多万元的发动机受损。事后，车主找到车行及保险公司，对方却把责任推到已经死亡的小老鼠身上。

　　伦敦奥运会上，刘翔再次受伤。按相关规定，他跟腱断裂后得到的保险理赔金额只有6000元，远不及某保险公司给他单独立项赠送的1亿元保单。

　　1月8日，在歌手香香的演唱会上，一个男粉丝突然冲上舞台，抱住香香狂亲，吓得香香事后表示，要公司给她办一份演出期间由于意外事件被人格侮辱的保险。但当公司到保险公司申请时，却以没有相关保险为理由遭拒。

　　申城千余株树木“老古董”也有了“人身保障”！日前，市古树名木公益保险项目启动，安信农业保险公司正式推出“ 古树名木公益保险”，为上海所有一级保护古树名木和古树群共计1100余株投保1.4亿余元的保险。(投资与理财)

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