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加拿大退休基金保值增值有高招

[ 2014年6月23日10:27 ]   来源:[ 经济参考报 ]    双击自动滚频 
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    “退休金的投资主管大多数都是从华尔街请过来的,玩资本玩得倍儿溜。薪酬市场定价,奖金根据投资收益按照指数级别增长,要不然谁来给你卖命赚钱?”说起加拿大退休金计划(以下简称CPP)资金保值增值的投资法门,一位业内人士这样介绍。

  CPP属于加拿大强制性的政府养老系统,是加拿大老年人收入的来源之一。政府把资金托管给银行,并委托加拿大退休金计划投资委员会(以下简称CPPIB)实施投资计划,它实际上是一家专业的基金管理公司。

  如何应对通胀上升导致的资金缩水,让C PP资金池子不断扩大,是加拿大政府一直以来非常重视的问题。特别是在加拿大人口老龄化趋势日益严重的背景下,CPPIB肩负的使命愈发重大。

  近年来,CPPIB投资斩获颇丰。年报显示,截至2014年3月31日,CPP基金总资产创历史新高,达2191亿加元(1加元约合5.7元人民币),净投资利润高达301亿加元,投资毛收益率为16.5%,按年折算的10年期净收益率为5.1%。

  作为全球十大公共退休基金之一,CPPIB投资遍及全球。上述2190亿加元的总资产中,31%在加拿大国内,69%在国外。投资领域甚广,包括证券、债券、房地产、基础设施、农业等多方面。C PPIB首席执行官马克.威士曼表示,未来将扩大在金砖国家的投资规模。

  事实上,C P PIB近年来在华投资动作频频。早在2011年,C P P IB就看中阿里巴巴的投资价值。尽管C PPIB方面以商业机密为由拒绝透露投资收益,不过有媒体估算,阿里巴巴从CPPIB投资时起不足3年现在已升值5倍,换言之C PP在这方面的投资应有相同的收益。2014财年,C PPIB以Q FII身份,加大了对中国A股市场的投资,总价值为6.33亿美元。就在最近,该公司还与万科成立合资公司开发中高端住宅项目。

  拿着加拿大民众的退休金在全球范围内投资,如何做到既让政府放心,又让民众放心?手法大致如下:

  一是市朝运作。人员方面,“重赏之下必有勇夫”,总裁和雇员都从市场中来,按照市场价获取薪酬,高管薪资机制非常诱人。即便与美国的一些退休基金公司相比,CPPIB的薪酬也非常有竞争力。与此同时,利用市锄制对高管实行优胜劣汰。CPPIB人员的薪金与投资收益挂钩。

  二是完善的风险管理。加拿大专门为CPPIB立法,以防止来自政府的任何政治干预,CPPIB的管理不对政府负责,而是对一个由高资历投资主管组成的独立委员会负责。市场的归市场,政府的归政府。CPPIB依靠严格的风险管理实现基金稳定增值。CPPIB对于证券、基础设施、商业地产等不同风险级别的资产,进行合理的投资组合,平衡风险,并且偏好长期投资项目。在资金管理方面,CPPIB法案规定其每个季度和财年都必须实行强制财务披露。公司高管的薪酬在年报里也都有严格的详细披露。CPPIB不直接接触资金,而是通过投资组合计划进行资金运作,由政府委托的银行负责资金出纳。

  除了C PPIB,加拿大还有很多只类似的大型公共退休基金。粗略估算,加拿大公共退休基金所拥有的资产在7000亿加元左右。上述资金的运作和管理模式,为加拿大老年人的生活带来了福祉。
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