目前，全世界的食糖受到疫情影响，导致全球对食糖的消费下降，现国内疫情得到控制后，食糖的消费才有所恢复，但白糖的价格还是存在着差异，这主要是因为不同地区由于管制的因素，交通运输及各个品牌的报价成为现货价差的主要因素。但是随着夏季的需求启动，预期糖价就会随着上涨。
一、基本面分析
国内疫情得到控制后，严格防护的同时也已经有序开始推进复工复产，本周也有较多区域一定程度放开管控，白糖市场库存回补显现。市场成交显著放量。
泰国干旱导致大环境预期供应出现缺口，这对国内糖价的抬升形成提振。不过国内春节消费旺季过去，淡季特征会对冲一部分预期，以及5月22日保障征税到期的利空预期，上涨空间可能受限。因此，目前短期预期仍然存在于疫情管制放开的消费恢复。
现货逐步恢复
现货整体稳定，涨跌互现。我们认为主要原因还是现货市场没有完全恢复，随着管制的放开，现货价格有效性将进一步加强。
目前现货端最大的问题还是交通运输的问题，许多商家仍未报价，海外疫情爆发，使得之前有所恢复的国际航运再次受到冲击，目前的报价以执行之前的合同为主。而且，由于国内管制放松的进度不一致，各个地区的价格也不一致，货源多、成交一般的地区走低，货源少、成交活跃的地区价格走高。不同地区由于管制的因素，相对独立。运距和品牌成为现货价差的主导因素。
盘面仍以箱体走势为主
随着原糖价格的回调，以及海外疫情爆发，白糖期货维持盘整态势。
由于期现报价的有效性差异，基差逐步走弱，从节后修复到节前水平。
随着管制放松，我们认为现货报价的有效性会进一步增强。外糖回调使得进口利润的空间回落。海关数据食糖12月进口环比降幅34.91%，12月进口金额降幅33.04%，随着利润空间的下降，进口量或进一步下滑。
利润空间的下滑意味着进口量的下跌，外糖回调值得关注。
二、后市展望
疫情得到控制是现货恢复的重要基础，管制逐步放松，使得复工复产有序推动。白糖市场库存回补现象显现体现了复工进度不错，市场成交补助放量。但白糖市场仍需要进一步恢复交易，同时，外糖整体的产量降低预期长期支撑糖价，疫情打击的消费需求可能也会逐步恢复。随着后续夏季需求启动，糖价上涨可期。
海外疫情扩散打击消费形成系统性风险，政策面征税政策的衔接也是较大风险。建议观望为主，静待市场恢复。郑糖目前仍在箱体底部，突破箱体则转成多头思维。
最近几个交易日白糖行情止跌反弹，波动率有所下降。技术上，目前期价已到了支撑区域，但是白糖的后期走势怎么样，白糖是否会预期一样以震荡为主呢。这成了众多网友议论的话题了。
网友@浅浅论期 ：:最近都是震荡，修复技术指标为主
网友@ 韭菜花之歌 ： 唯一变数是糖出口国限制出口 技术老跌
网友@痴道士喝酸辣汤 ： 具体是糖是米不重要了，主要看趋势和短线地位
