目前，印度、巴西的食糖生产工作并未显示出因疫情蔓延导致停滞或放缓，印度处于收榨阶段，后期生产情况对国际糖价影响有限，生产焦点从北半球转移至南半球。巴西中南部已经开始新榨季的生产，后期食糖生产是否因疫情受阻还需要进一步观察。目前，国际原糖低位运行，主要因为原油价格维持低位，使其替代品燃料乙醇价格下行，巴西糖厂生产乙醇利润下降，新榨季大幅上调制糖比意愿大大抬升，引发市场对于新榨季巴西可能大幅增加产糖量的担忧，糖价因此承压。后期还需进一步观察全球疫情进展以及原油走势。
全球疫情发展现状
从全球新冠疫情发展来看，每日新增确诊病例在4月3日达到一个阶段性峰值，这是海外疫情升温之后，首次出现阶段性峰值。美洲、大洋洲板块，澳大利亚日新增病例数早在3月26日已达到峰值，此后每日新增病例数呈现非常明显的下滑趋势；加拿大日新增病例数在4月5日达到峰值；美国在4月4日后呈现出进入顶部平台期的特征；但是巴西当日新增病例仍在快速增加，截至4月8日，巴西当日新增病例为2478，累计病例数为16195。欧洲板块，意大利日新增病例峰值出现在3月21日；西班牙在3月26日-4月1日进入平台期，此后开始明显下降；德国日新增病例数没有再超过3月25日的数据；法国在4月3日、英国出现阶段性高点。亚洲区块，伊朗自3月31日起日新增病例数逐渐下降；韩国早在2月29日达到峰值，目前日新增病例数是峰值的3%；日本、新加坡日新增病例数仍在攀升。截至4月8日，印度当日新增病例为565，累计确诊病例数5916，印度由于监测资源有限，每日可检测的人数不足，疫情或有低估的可能。
目前欧美主要国家每日新增确诊病例出现拐点，全球抗新冠疫情进展表现出向好的迹象，但同时也需警惕从4月份开始升温并且新增病例数持续攀升的印度、巴西国内的疫情进展。巴西、印度是全球前二大食糖主产国，本文关注巴西、印度国内疫情蔓延对其国内食糖生产、出口的影响，以及对糖价的影响。
印度
(一)对产量的影响
截至2019/20榨季3月31日(自去年10月开始)，印度累计生产食糖2327.4万吨，同比下降21.6%。由于印度食糖减产，本年度累计有457家糖厂开榨，同比减少70家。目前，累计已有271家糖厂收榨，收榨率达59%，剩余186家糖厂仍在压榨，同比减少34家。
防止新冠疫情的扩散，印度在3月25日开始实施21天的封锁措施，由于缺乏卡车运输，印度国内食糖运输受到一定的影响，不过由于该国食品部的干预以及来自内政部的通知，该国食糖运输已经恢复。ISMA向政府保证，印度糖厂有足够的食糖供应，因此该国国内食糖供应不会有较大问题。石灰、硫磺、包装袋、磷酸等重要原料正常供应，糖厂继续生产工作。
据ISMA预估，本榨季印度食糖产量预计减产640万吨至2650万吨，目前印度处于收榨末期，生产进度达到88%。目前印度糖厂维持正常的食糖生产工作，若后期印度因疫情进一步扩散，导致食糖生产停滞受阻，但由于本年度生产工作已完成88%，剩余产量有限，预计对糖价影响较小。
(二)对出口的影响
全印度糖厂贸易协会AISTA主席Praful Vithalani表示，2019/20榨季截至目前，印度糖厂已签订了350万吨的食糖出口合同，出口了286万吨食糖。印度在3月25日因新冠疫情实施了21天封锁，引发劳动力短缺，影响港口运营及货物运输。不过由于政府启动了一系列保障措施，近期该情况有所改善。
总体来看，印度目前食糖生产和出口工作正常运行，即便后期或其国内疫情恶化导致生产停滞，对国际糖价也不会有太大影响，因为目前印度食糖生产进度已接近90%，剩下产量不多。目前的生产重心从北半球转移至南半球，印度生产情况已不再是市场焦点，不是糖价的重点影响因素。
巴西
(一)对产量的影响
巴西刚刚结束2019/20榨季的食糖生产工作，并开始2020/21榨季的生产周期。据UNICA最新数据，3月上半月，巴西中南部生产食糖4.1万吨，同比增加3.2万吨，由于巴西中南部2020/21榨季甘蔗生产正式在4月份，因此在3月份提前开榨的糖厂产糖量仍计入2019/20榨季。2019/20榨季(4月-3月16日)巴西中南部累计产糖量为2653.2万吨，同比增加0.61%，截至3月16日，共有32家糖厂压榨甘蔗，同比增加7家。据UNICA初步调查数据显示，到3月底巴西中南部或有79家糖厂开榨，约有十几家糖厂将推迟到4月上半月，预计截至4月15日，巴西中南部有198家糖厂开榨，同比增加41家。
从UNICA最新的半月生产数据来看，巴西中南部截止到3月16日开榨糖厂数多于去年同期，食糖产量也高于去年同期，目前没有暂时看到因巴西国内疫情蔓延的关系导致的食糖生产进度上的明显下滑。虽然据悉有十几家糖厂延迟开榨，但据UNICA的预计截至4月上旬，巴西中南部开榨糖厂数量或仍高于去年同期，故而目前还不能判断疫情是否影响巴西国内食糖生产，需进一步跟踪生产数据。
(二)对出口的影响
19/20榨季从去年4月开始至12月份，巴西出口较为缓慢，截至2019年12月份，累计出口食糖共1464万吨，同比下降11.25%。今年1-3月份，巴西出口加速，其中3月份单月出口食糖144.5万吨，同比增加44%，19/20榨季截至3月底累计出口食糖共1897万吨，同比下滑3.85%。目前巴西还未显示出因为疫情关系导致出口受阻，对国际糖价影响有限，后期如果巴西国内疫情进一步恶化，影响到港口发运，巴西食糖出口出现较大幅度下滑，可能会使得糖价因贸易流收紧而有所利多。
