交银国际：龙光集团销售强劲盈利领先，目标价18.88港元

　　著名投资银行交银国际发布最新研究报告指出，龙光集团今年以来销售表现持续强劲，销售增速位居行业前列。该机构认为，龙光集团实现了良好的开局，业绩增长确定性强，盈利能力有望持续领先，且股息回报优厚，维持“买入”评级，目标价18.88港元。

　　交银国际指出，基于优质充裕的土储和强大的执行力，预计龙光集团未来三年权益合约销售可保持年均20%的增长率，核心盈利持续领先行业。同时，龙光集团城市更新先发优势显著，项目具有较高的利润率，有助于业绩跨周期高质量增长，预计2020年、2021年毛利率将继续保持较高水平。

　　交银国际表示，龙光集团坚持稳健的财务策略，追求长期稳定的现金流和良好的资本结构，债务结构不断优化，融资成本持续降低，流动性充裕，预计派息率将维持40%，2020年、2021年的股息收益率为8.9%和10.7%，将给投资者创造可观的长期投资收益。