高盛(Goldman Sachs)将病毒大流行后美联储首次加息的预期时间调整至2023年,与美联储政策制定者的最新预测一致。然而,该行并不相信美联储能在2023年底前加息。
美联储(Federal Reserve)周三将利率保持在接近零的水平,但随着经济从疫情中复苏的势头不断增强,大多数政策制定者预计将在2024年至2023年期间开始加息,并预计在2023年加息两次,每次加息25个基点。
与此同时,美联储将2023年核心个人消费支出(PCE)的通胀预期中值保持在2.1%不变。此外,美联储主席杰罗姆鲍威尔(Jerome Powell)也表示,他将开始讨论降低债务购买规模。
高盛(Goldman Sachs)首席经济学家简哈兹尤斯(Jan Hatzius)周四在一份研究报告中表示,他们首次将美联储加息预期从此前对2024年第一季度的预测上调至2023年第三季度,理由是央行加息的通胀门槛已经降低。
该行指出,美联储“似乎比我们预期的更关注落后于这一周期的平均通胀水平”,这将对未来的利率政策决策产生重要影响。
高盛表示:“首先,加息的门槛似乎比我们之前想象的要低一些,尽管联邦公开市场委员会(FOMC)确实维持了加息的要求,即通胀必须在一段时间内适度超过2%。”。
“其次,两次加息和核心个人消费支出(PCE)的预期中值仅为2.1%,这表明即使通胀率仅略高于2%,大多数联邦公开市场委员会成员也会支持利率稳定正常化。”
但高盛也指出,美联储在2023年底前加息的可能性“仅略高于50%,因为通胀率低于预期,而且随着金融支持的减弱,经济增长的快速放缓很容易使加息脱轨。”
在减少债务购买方面,哈齐乌斯表示,预计美联储仍将在8月或9月首次暗示减少债务购买规模,然后在12月正式宣布将在明年年初开始减少债务购买过程,但风险往往会更早开始。