国内食糖消费约60%是食品工业需求,用于饮料、糖果、糕点等生产。受公共卫生事件的影响,今年一季度娱乐、旅游、餐饮等行业受到较大冲击,这部分的食糖消费大幅萎缩。另外40%的民用消费,居家烹饪只占一部分,餐厅、企业以及学校的食堂消费占有可观的比重,而这部分需求也尚未恢复正常。还有,国内食糖消费有明显的季节性,新年、春节期间是主要的旺季,中秋、国庆也是高峰,其余时间相对平淡。目前看,上半年的需求已难有亮点,若参考国际情况全年消费下降5%的话,2020年国内食糖消费将减少75万吨左右。本年度国内产糖量可能减少50万吨,后期关税下调对进口糖有吸引力,这样供需缺口很可能减小。
据中国海关总署4月23日公布的数据显示,中国3月份进口糖数量为8万吨,较上年同期增加47.9%。2020年1-3月(一季度)我国累计进口食糖41万吨,同比增加99.2%。而3月份郑糖指数与进口糖成本(85%关税)的价差平均值约370元,1~3月的平均值约-85元(即无进口利润),而4月份以来价差均值达到约730元。如果采用国内现货价格进行对比,则价差更为悬殊。还有,如果按取消特别关税后恢复50%税率计算,则4月份国内外价差更是达到1530元。经过今日加速下跌,以上价差会有所收敛,但利空压力依然存在。所以,在全球食糖过剩预期的背景下,外糖下跌与国内降低进口糖关税的利空产生共振,白糖期价下探2018年低点的可能性不可轻视。
国内食糖消费约60%是食品工业需求,用于饮料、糖果、糕点等生产。受公共卫生事件的影响,今年一季度娱乐、旅游、餐饮等行业受到较大冲击,这部分的食糖消费大幅萎缩。另外40%的民用消费,居家烹饪只占一部分,餐厅、企业以及学校的食堂消费占有可观的比重,而这部分需求也尚未恢复正常。还有,国内食糖消费有明显的季节性,新年、春节期间是主要的旺季,中秋、国庆也是高峰,其余时间相对平淡。目前看,上半年的需求已难有亮点,若参考国际情况全年消费下降5%的话,2020年国内食糖消费将减少75万吨左右。本年度国内产糖量可能减少50万吨,后期关税下调对进口糖有吸引力,这样供需缺口很可能减小。
据中国海关总署4月23日公布的数据显示,中国3月份进口糖数量为8万吨,较上年同期增加47.9%。2020年1-3月(一季度)我国累计进口食糖41万吨,同比增加99.2%。而3月份郑糖指数与进口糖成本(85%关税)的价差平均值约370元,1~3月的平均值约-85元(即无进口利润),而4月份以来价差均值达到约730元。如果采用国内现货价格进行对比,则价差更为悬殊。还有,如果按取消特别关税后恢复50%税率计算,则4月份国内外价差更是达到1530元。经过今日加速下跌,以上价差会有所收敛,但利空压力依然存在。所以,在全球食糖过剩预期的背景下,外糖下跌与国内降低进口糖关税的利空产生共振,白糖期价下探2018年低点的可能性不可轻视。