1、基本面:JOB:预计巴西20/21榨季产糖量达创纪录的4100万吨。Conab:巴西19/20榨季产糖量2980万吨,同比增加2.6%。Archer:预计巴西中南部20/21榨季糖产量3580万吨,同比增加35%。Marex:预计巴西中南部和泰国20/21榨季产糖量分别增至3380和890万吨。Green Pool:预计20/21榨季全球食糖供应过剩30万吨。Rabobank:19/20榨季全球食糖供应缺口削减至670万吨。2019年3月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖981.81万吨;全国累计销糖476.95万吨;销糖率48.61%(去年同期49.41%)。2020年3月中国进口食糖8万吨,同比增加2万吨。偏空。
2、基差:柳州现货5520,基差687(09合约),升水期货;偏多。
3、库存:截至3月底19/20榨季工业库存504.86万吨;中性。
4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。
6、结论:临近5月,关注进口关税政策变化。外糖跌跌不休,进口价差进一步拉大,拖累白糖主力走弱。疫情影响消费,原油价格下跌,巴西甘蔗制糖率比提高,全球供需平衡转向过剩。白糖近期快速下跌之后,节前不排除有空头获利平仓,价格可能有短期反弹,日内短线跟随交易。