11月4日以来，国宝人寿10%股权拟作价3.75亿元出售一案在西南产权交易所已挂出，暂时处于“拟转让”状态。
挂牌至今，市场面上尚未有相关新闻，这不难看出国宝人寿在全国保险公司中分量还不够强大。之所以叫“国宝人寿”这个呆萌的名字，看公司品牌标识还真是沾了“国宝大熊猫”的光，后发潜力不可预估。
作为总部位于四川的全国性人寿保险公司，国宝人寿在成都乃至整个四川打造“西部金融高地”的重大战略机遇中地位举足轻重。去年5月份，国宝人寿被纳入省管企业，重要性不言而喻。
成立于2018年的国宝人寿，注册资本15亿元，注册地就在成都高新区，业务涵盖普通型保险（包括人寿保险和年金保险）、健康保险、意外伤害保险、分红型保险、万能型保险，以及这些业务的再保险业务等。
从国宝人寿出资股东看，既有号称“四川最大国企”的四川发展，还有中金国泰控股集团、上海中九投资集团、川商发展控股集团、四川雄飞集团、重庆金阳房地产、成都天鑫洋金业、新希望六和等7家民企。
从对交易对象的要求看，第一条也是最核心的一条，即竞买人（国内法人）应“连续两年盈利、净资产不低于2亿元、商业信誉良好”。
那么，出售国宝人寿10%股权，到底会是哪家股东？对此，西南产权交易所内部人士透露说，“第一，卖方是一家民企；第二，10%股权做了质押；第三，质押额1.2亿元；第四，质押于今年底将到期”。
上述4条信息虽短，但均是重点。拿前两条“关键”信息看，只有重庆金阳房地产、四川雄飞集团、中金国泰控股集团3家法人股东符合条件，当然最符合的要数四川雄飞集团，却并不尽然。
先说重庆金阳房地产，老板刘达平，四川大竹人，除了担任重庆金阳房地产董事长之外，还是重庆市四川商会会长。如今，重庆金阳官网公司新闻内容仍停留于2017年。
早些年，重庆金阳曾曝资金链危机，如2015年中诚信托年报曾披露其排名前五的自营贷款客户中，重庆金阳排名第三，借款规模占比近16%，借款利息逾期。2018年10月份，与重庆金阳关联密切的“金梧桐”P2P项目曝兑付危机，逾期金额近2亿元。
去年11月份，重庆金阳所持重庆农商行550万股内资股在淘宝上被司法拍卖，评估价3624.5万元，因故“中止”至今。今年2月份，重庆金阳Areade生态广场作价约1.49亿元在淘宝上司法拍卖，最终无人敢接。
2018年9月起，重庆金阳向上海质押所持国宝人寿1.8亿股，现有信息无法查证质押到期日，却仍显示“有效”。这是否就是极为缺钱的重庆金阳想套现？暂不好说，且看下文分析。
类似重庆金阳，四川雄飞集团也全部质押了所持全部筹码，即1.5亿股，历史账面价值1.5亿元，质押期自去年4月底起，质押到期日不详，仍显示“有效”。
地产密探深入调查又发现，四川雄飞集团上述质押情况，是当前唯一符合国宝人寿10%股权的卖方。从下图所示来看，重庆金阳、中金国泰各自所持国宝人寿的全部股份不仅被全部质押或高比例质押，且还全部被冻结。
从常识看，一家公司股权“被冻结”意味着相应股东无法及时套现。据此看，国宝人寿10%股权的卖方就是四川雄飞集团。
经查证，四川雄飞集团上述1.5亿股、占10%持股比的国宝人寿，质权人为四川信托。
我们都知道，当前四川信托正处于风口浪尖之上，因TOT产品暴雷，资金窟窿逾200亿元，最新公告说当前主要精力就是清收处置不良资产，加强向融资方催收，加快资产处置变现，全力保障信托投资人利益。
据四川信托官网披露，雄飞集团曾发行过2只信托产品，一只名称为“川信·星际里百货贷款集合资金信托计划”，另一只为“川信·星际里百货贷款2号集合资金信托计划”。
就1号信托产品而言，成立于2014年9月份，融资规模2.8亿元，分多期发行，主要用于“雄飞中心项目”商业、写字楼物业及写字楼物业装修支出，第1-3期早在2016年已提前清算。
颇让人吃惊的是，去年5月下旬，上述1号产品时隔3年后居然对外发行第4期，成立规模1050万元，今年底到期。
再看2号信托产品，成立于2017年7月份，当年7、8月份密集发行了6期之多，按计划融资1.5亿元而实际完成融资1.2亿元，今年7月份全部得到清算。颇为蹊跷的是，2号信托产品在去年6月下旬又发行了第7期，融资180万元，也是今年底到期。
据用益信托网披露，为2号信托产品提供增信的措施之一就是四川雄飞集团质押了国宝人寿10%股权等。自此，文章最开头“谁是卖方”的疑问，自然“迎刃而解”。
国宝人寿官方披露：截至今年3季度末，公司净资产约13.53亿元，按10%股权比例，对应就是1.353亿元，按当前挂牌价3.75亿元，相对于净资产溢价率约103%。
从2020年分季度经营看，国宝人寿1季度保险业务收入约4.59亿元，净利亏损-3007万元；2季度保险业务收入约2.943亿元，净利亏损-4350.4万元；3季度保险业务收入约5.474亿元，净利约1586.3万元。去年全年，国宝人寿保险业务收入约10.16亿元，总营收11.22亿元，净亏损约-2555万元。
据悉，雄飞集团当前最核心产业之一仍是房地产，业务主要集中在四川，涵盖成都、自贡、宜宾、内江和德阳，最著名要数位于成都市中心提督街的“雄飞中心”大厦。
据雄飞集团官网消息，今年10月份，该公司还入围了四川民企100强，且是连续三年入围。今年7月份公司中期总结会上，董事长吴雄飞透露“近期已基本谈成几个大项目，包含现在国家大力支持的康养、新农村建设项目，发展前景巨大”。
针对外界关心的资金问题，在上述中期总结会上，吴雄飞曾要求“每位员工都要多出主意、找渠道，为融资部提供思路、资源”。
接下来，面对国宝人寿10%股权“花落谁家”，地产密探会持续关注。
