为保证北部湾保险顺利发行8亿元资本补充债券，公司大股东为其提供担保，且公司以应收保费进行反担保。此外，北部湾保险自成立来净利波动大，业务经营过程中还现违法违规行为。
近日，北部湾财产保险股份有限公司（以下简称：北部湾保险）披露的一则重大关联交易信息披露公告引发关注。公告显示北部湾保险大股东广西金融投资集团有限公司（以下简称：金投集团）将为其发布的资本补充债券提供担保。而另一则引起关注的便是北部湾保险小股东内部之间股权的无偿划让。
在发行债券和股权转让引起关注的同时，北部湾保险的业绩情况也值得一提。根据北部湾保险公布的三季度偿付能力报告显示，截止到今年三季度末，北部湾保险实现保险业务收入26.16亿元，净利润1603.98万元。尽管前三季度实现盈利，但综合其成立以来的净利表现来看，北部湾保险的盈利状况波动较大。
此外，在偿付能力指标上，北部湾保险总体呈下降趋势，业务经营过程中还出现虚构中介业务套取费用等违法违规行为。
担保与反担保 曾多次向大股东“输血”
据北部湾保险官网显示，为提高公司的偿付能力充足率，满足公司业务持续经营的需要，北部湾保险拟发行不超过8亿元的资本补充债券。为保证顺利发行8亿元的资本补充债券，北部湾保险股东金投集团为其提供担保，与此同时，北部湾保险以应收保费为金投集团提供反担保。
在债券担保方面，北部湾保险在重大关联交易公告中表示，通过金投集团为我公司资本补充债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，是为提升我公司资本补充债券债项评级，保证我公司顺利发行资本补充债券，提高偿付能力。
同时，北部湾保险以应收保费作为反担保质押物，不足部分由第三方担保公司提供商业化反担保，出质的应收保费金额与委托商业性担保公司提供的反担保金额之和不低于实际发债金额。
对于北部湾保险担保与反担保的情况，有业内人士表示，担保与反担保情况并不少见，设立反担保环节属于风控措施，在一定程度上有助于北部湾保险资本补充债券的顺利发行，但也侧面反应北部湾保险受限于规模、信用评级、偿债能力等综合能力相对有限，因此需要进行增信。
事实上，在北部湾保险的多项关联交易中，多数资金流向了金投集团；同时，北部湾保险还曾多次通过信托计划向金投集团进行“输血”。
公开资料显示，北部湾保险成立于2013年，是首家总部设于广西的全国性法人保险机构，其中金投集团持股20%为第一大股东。北部湾保险2019年年报显示，北部湾保险作为承租方与金投集团的关联交易达703.43万元，2018年关联交易金额为669.95万元；在其它关联交易上，北部湾保险与金投集团的关联交易达2.32亿元，2018年关联交易金额2.24亿元。
值得注意的是，2019年3月，北部湾保险委托太平资产管理有限公司进行“长安宁-金投城建应收账款收益权买入返售集合资金信托计划”的认购，认购金额1.17亿元。此项信托计划募集的资金，是用于金投集团归还金融机构借款，或支付到期的债券融资计划。
2018年末，北部湾保险以1.18亿元认购“陕国投·广西金投股权收益权投资集合资金信托计划”，信托资金用于补充借款人金投集团的流动资金。另外，2017年3月，北部湾保险以1亿元认购“长安宁·广西金投城建贷款集合资金信托计划”，信托资金用于向金投集团发放贷款。
小股东内部股权无偿划让 净利润波动大
另外，今年4月，北部湾保险小股东之间还进行了一次股权无偿划让。4月30日，北部湾保险公布了股东单位转让公司股权的信息披露公告。公告显示，北部湾保险股东广西农垦集团有限责任公司将持有的公司0.67%股份（共计1000万股）以无偿划转的方式全部转让给其全资子公司广西农垦资产管理有限公司。
而在股权转让的同时，北部湾保险的净利情况也不乐观，同时其偿付能力指标也处于下降态势。
从保险业务收入情况来看，北部湾保险由成立之初的3.27亿元增长至2019年的30.88亿元，2020年前三季度实现保险业务收入26.16亿元。
尽管北部湾保险的保费收入逐年增长，但其净利情况则波动较大。数据显示，2013年-2015年，北部湾保险分别亏损1.71亿元、1.73亿元、0.97亿元，成立前三年持续亏损。
2016年，北部湾保险首度实现盈利，进入盈利期；2016年-2019年净利润分别为0.45亿元、0.81亿元、1.00亿元、0.05亿元，2019年净利大幅下降95%。2020年前三季度实现净利润0.16亿元。
令人注意的是，北部湾保险的偿付能力充足率持续下降。成立首年，该公司的偿付能力充足率889.17%，2015年下降339.17个百分点至488.66%，直至2020年前三季度，北部湾保险核心和综合偿付能力充足率下降至183.24%，低于财险公司三季度末综合偿付能力充足率的平均值267.6%。
此外，发现网从北部湾的前三季度的偿付能力报告中发现，今年前三季度公司净现金流分别为-7222.07万元、2537.59万元、-3.30亿元；前三季度现金净流出3.77亿元。
对于偿付能力的下降和现金流情况，北部湾保险在对发现网的回复中表示，随着公司业务规模的不断增长，保费风险资本占用不断提高，导致公司偿付能力充足率下降。公司发行资本补充债券主要用于提高公司偿付能力充足率，满足公司业务持续发展的需要。同时，公司前三季度净现金流出数额较大主要受以下两个因素影响：一是行业车险综合改革，车险单均保费下降。二是政策性农险业务应收保费增加。总体上公司流动性风险管理情况较好。公司将持续加强内部管控，加快政策性农险补贴款的申请。公司将进一步建立健全流动性风险组织架构和制度体系，有序开展各项流动性风险管理工作，保持适当的流动性水平。
值得一提的是，银保监会公布了对北部湾保险的行政处罚。据银保监会官网显示，截止11月30日（行政处罚日期），北部湾保险因截留客户育肥猪养殖保险保费、给予被保险人保险合同约定以外的其它利益、虚构中介业务套取费用被罚37万元。
同时，根据银保监会公布的保险消费投诉情况显示，北部湾保险三季度涉及总投诉量60件，其中理赔纠纷投诉量55件；涉及亿元保费投诉量6.48件/亿元，万张保单投诉量0.45件/万张。
对于此，北部湾保险表示，公司已根据银保监会要求建立了一整套内部控制体系，开展合规管理，不断完善内部管理。公司收到保险消费投诉主要原因有：一是部分保险消费者对保险条款尤其是保险责任除外的约定内容理解不足等导致保险责任纠纷。二是因客户提供理赔材料不齐全或未及时提交导致的理赔时效延误。北部湾保险也将会不断加强理赔管理，加强案件调解力度，依法合规处理诉讼纠纷。
