保险资金通过支持新经济提质增效、开拓投资新局面等方式 把握养老金融等领域新机遇

　　10月31日，中保保险资产登记交易系统有限公司(中保登公司)和北京大学光华管理学院(北大光华)联合主办的“2020保险资产管理高峰论坛”在京举办。

　　21世纪经济报道记者就论坛上精彩观点整理汇总如下：

　　北京大学光华管理学院院长、金融学系教授刘俏：

　　伟大的商业机会源于解决这个时代最重要的问题。未来十年最伟大的机会，是解决新居民的居住问题，提升农村人口的市民化速度。

　　他分析，中国经济目前面临的最大结构性挑战，是在我国基本完成工业化进程之后，如何保持全要素生产率的增速。促成新格局有五个关键点：如何提升我国在全球产业链的位置，形成供应链闭环；实现投资更合理的配置；提高居民消费率，改善消费结构；提升居民收入初次分配在国内产出中的占比，降低初次分配不公平程度；产业结构的变迁与人口流动，实现农村人口的市民化。

　　他认为，租赁住房建设将是一个突破口，但必须解决三个问题：资金来源、土地来源、为谁服务谁来服务。为此，他建议启动“住房公积金制度改革、租赁住房改革和REITs三位一体”的新一轮改革。

　　上海保险交易所股份有限公司董事长、中保保险资产登记交易系统有限公司董事长曾于瑾：

　　“双循环”新发展格局正在加快形成，十九届五中全会谋划了未来5年的发展之路，面对新挑战新机遇，要高度关注“十四五”规划对行业的发展机会，守护自身特色，加快能力建设，做好大类资产配置，注重发挥金融基础设施作用。

　　他认为，正是由于充分守护了自身的优势，使得在金融市场大幅波动，信用风险持续爆发的情况下，保险资管在风险可控的前提下，还可以获取稳健的投资收益，有效地做到了资产负债匹配，充分保护了保单持有人的利益。

　　他指出，作为保险资产管理业基础设施，中保登公司正在加快金融基础设施能力建设，增加市场供给；加强风险监测体系的建设，提高监管效率，守住行业风险底线，更好地服务新时代保险资产管理业高质量发展。

　　原中国保险监督管理委员会副主席魏迎宁：

　　改革开放以来国民财富的快速积累，为资产管理行业带来了巨大市场。而保险资管基于业内外的投资需求，在激烈的市场竞争中逐渐成长为一股重要力量。资产管理需要进一步规范。随着近年来“资管新规”、《保险资产管理产品管理暂行办法》及其配套细则等法规的推出，保险资管将进一步走上规范化的道路。

　　他强调，防范风险是金融工作的永恒主题，更是保险资金稳健运作的内在要求。保险资管必须勇于担当，反思并调整投资策略以适应新的发展格局，实现风险可控下的资产保值增值。

　　中国银行保险监督管理委员会保险资金运用监管部副主任罗艳君：

　　罗艳君回顾了保险资产管理的历史进程，总结了监管的措施特点，并提出了提升保险资金投资管理质效，积极融入新发展格局的要求。

　　她从保险资金管理运作开题，详细阐述了保险资金集约化、规范化、多元化、市场化四个特点及投资运作规律；随后，通过保险资金与公募基金、银行理财、社保基金、企业年金差异的对比分析，罗艳君提出，资金的性质决定了投资管理策略的选择；最后，她从提升保险资金管理的专业化水平、提高保险资金精细化管理能力、为实体经济提供差异化融资服务、推进保险资产管理数字化转型、防范保险资金运用风险等五个维度，指出保险资管业全面深化改革，提升保险资金投资管理质效，积极融入新发展格局的具体路径。

　　泰康保险集团股份有限公司首席投资官、泰康资产管理有限责任公司CEO段国圣：

　　“资管新规”发布标志着中国资管行业进入规范发展的新阶段，各资产管理子行业应结合自身业务类型特点与能力优劣势，找准发展定位，积极参与竞争，谋求合作共赢，共同打造融合共生的大资管生态。

　　未来保险资管业应发挥长期资金管理能力优势，立足保险资金、拓展养老金等第三方市场，加强数字化能力和双向国际化能力建设，发展解决方案能力与产品化能力，坚持以客户体验为中心打造全新商业模式。

　　大家保险集团有限责任公司总经理徐敬惠：

　　一是来源广泛、可投资规模大；二是资金类型多样，可投资品种齐全；三是追求长期稳定回报，注重审慎稳健和风险控制。

　　他认为，保险行业资金通过支持新经济提质增效、开拓投资新局面等方式，已成为支持新经济发展的重要力量，并将在“十四五”期间发挥更重要作用。在此背景下，保险业应继续坚持风险导向，紧抓养老金融等领域的新机遇，以独特优势与其他金融业态协同发展，以持续创新在变革中开拓新局。

　　全国政协委员、中国联合网络通信集团有限公司产品中心总经理张云勇：

　　疫情下以5G为代表的在线科技迅速崛起，网络技术与智能终端助推线上消费潜力释放，已经成为维持经济稳定运行的新动能。新基建助力数字中国向高质量发展，而通过5G赋能，聚焦创新合作与智慧应用，将形成新的差异化优势，促进数字化转型升级。

　　随着5G标准冻结及商用牌照颁发，中国的5G商用在2019年10月已正式启动。在一段时间调整后5G网络助力全行业、全社会数字化转型升级，新兴场景全面落地，带动整个5G通信产业链市场增长。而对保险价值链，5G将赋能各个环节，形成新业态、新模式、新体验与新基础。

　　北京大学光华管理学院副教授、方正证券股份有限公司首席经济学家颜色：

　　中国经济将继续维持稳健复苏趋势，四季度经济增速有望继续回升至5.8%，2020年全年增速可达2.1%，2021年全年GDP增速有望达到9%。预计明年的财政政策将以稳为主，常态化货币政策将成为未来两年的主要思路。

　　在此基调下，颜色发表了五大核心观点。第一，当前流动性偏紧的主要原因是财政投放较慢；第二，宏观数据持续改善，直至明年上半年都没有降准降息空间；第三，央行无意推动利率持续上行；政策或将逐步增加对宏观杠杆率的关注度；明年的货币政策将对M2与社融增速的表述作出调整。同时颜色教授对市场做出了预判：预计国内(利率)债市震荡筑底为主；预计A股继续震荡，后续上行。

　　普华永道中国保险行业主管合伙人周星：

　　周星分析了全球人口老龄化、地缘政治、新冠疫情是形成当前利率持续下行的三大因素，探索并总结了国际上应对利率下行的5点经验，分析了不同国家根据其人口特征、经济政策、金融产品的特性，在利率风险管控方面采取的针对性的措施，提出寿险公司应从资产配置、负债结构、资产负债的联动影响来调整资产负债管理策略来应对利率下行带来的风险。

　　同时，她也指出了寿险行业当下的5大痛点，给出对我国寿险行业的7大建议与对监管政策的3点展望，最后梳理了风险管理导向下的资产负债管理目标。

　　中保保险资产登记交易系统有限公司总经理袁平海：

　　在当前的大资管时代，保险资管业必须遵循共性规则、发挥个性优势，加强与资管同业的融合协同，持续培育自身新业态。面对新基建这一发展风口，保险资管业既要积极布局落子，又要保持战略定力，秉承服务实体经济的初心使命。