原标题：投资风向标：玉米期货走势一枝花 三年慢牛何时终止？
18日，玉米期货走强，盘中突破2109点，创2015年7月以来新高，且自2016年9月30日触底1382以来，累计涨幅54%，呈现慢牛走势。
展望后市，华泰期货认为，国内玉米现货价格多数地区持稳，部分地区继续上涨；淀粉现货价格整体稳定，各地报价未有变动。玉米与淀粉期价震荡偏强，其中淀粉相对略强于玉米。对于玉米而言，当前市场纠结之处在于，5月下旬以来的期现货上涨能否持续，其体现在行情上的判断就是，如果后期临储成交出库不能形成实际供应压力，则可能继续第一种模式推动继续上涨，如果存在的话，则目前仍处于临储拍卖压力释放阶段，则期价不排除再次出现回落的可能性；对于淀粉而言，考虑到后期运费因素，因华北-东北产区玉米价差有望继续高位，其通过淀粉现货生产利润，影响后期华北产区开机率，继而带动供应出现收缩，行业供需或继续改善，对应淀粉-玉米价差有望走扩。
策略上，华泰指出，继续看多观点，建议投资者持有前期多单(如有的话)，谨慎投资者可以考虑择机入场做多1-9价差。
国信期货分析称，现货方面，据汇易网数据，南北港口粮价继续走强，锦州新玉米主流集港2040-2090元/吨，鲅鱼圈主流报价2070-2115元/吨；广东蛇口散船玉米主流报价2180-2200元/吨，均较上周五提高10-30元/吨，集装箱一等玉米报价2190-2210元/吨，较上周五持平。目前国内玉米社会库存偏低，但需求表现一般，整体驱动不明显。短期市场运行仍是以拍卖成交情况指导，从前期三次拍卖来看，成交及溢价都保持在较高水平，表明中间渠道基于远期缺口的预期建立库存的愿望比较强烈，继续对玉米现货价格形成一定支撑。操作上，多单谨慎持有。
国投安信期货分析认为，EIA乙醇周度产量增至84.1万桶，继续小幅反弹，库存继续创下年内新低，支持盘面空头回补。而同时，气象预报显示，美国中西部地区未来一周将迎来降雨，气温有所回落，有利于缓解玉米的生长压力，限制涨幅。东北深加工收购量依然偏低，价格维持稳定，北港价格突破2100一线后企稳；华北地区收购价格恢复稳定，今日临储第四轮拍卖启动，高溢价将对盘面再次形成有效支撑，这也同时催动了昨夜连盘09再次发力，创合约新高，技术上乏善可陈，除2150近似的压力线之外，基本处于无险可守的境地；淀粉09在玉米主力的带动下突破2450关口，米粉价差自-305高位回落。近期现货价格将仍保持底部不断抬升的走势；玉米多单做好止盈保护，逢低回踩加仓的长逻辑不变。
弘业期货指出，临储四拍将进行，中储粮也推巨量拍卖；关注成交情况；持续去库给远期价格支撑。中美问题复杂，进口未形成实际利空影响。港口库存低位，流通能力减弱。玉米主产区种植季，谨防后期天气炒作可能。总体看来，需求呈恢复过程，短期供应增加过程被忽视；随着期价攀升，升水风险进一步增加。短期玉米走势偏强，建议观望。
分析师称，近日伴随着新产小麦的大量上市，以及临储玉米拍卖进入第三周，国内大宗粮食品种价格趋于稳定。不过，小麦与玉米市场的联系进一步加强，主要表现为：随着玉米价格的上涨，二者价差进一步缩小，小麦替代玉米的优势不断显现，而小麦主产区托市收购的启动又将提振玉米价格。
业内人士陈燕称，初以来，国内玉米价格持续上行，当前已达到近年来的最高水平，但上涨态势依然明显。玉米价格不断走高后，部分饲料企业开始考虑用小麦来替代一部分玉米，以降低饲料加工成本。
