非保险子公司已超900百家：房产、医疗养老等行业备受青睐

　　保险公司手握数十万亿资金，已成市场上重要的一大机构投资者。贝壳财经记者持续关注险企对外投资情况，布局非保险子公司便是对外投资的一大体现。记者据保险行业协会官网、保险公司官网不完全统计发现，截至2022年3月中旬，共有40余家人身险公司、财产险公司以及保险集团共控股了超900家非保险子公司。

　　而在2019年，共有35家人身险公司、财产险公司以及保险集团控股了约630家非保险子公司，这说明，过去3年即便经济大环境整体承压，险企也并未停止对外投资的步伐，反而加快了对医疗、养老、健康产业的布局，试图探寻新的业务增长点。

　　除此之外，房地产行业也依然备受险企青睐，成为非保险子公司的重点行业之一，但在国家对相关行业调控趋严下，险企布局的步伐或将调整。

　　分险企来看，泰康所属非保险子公司数量最多，超300家。而平安人寿、国寿集团、前海人寿、中国太平、阳光人寿、中国太保(23.090, 0.21, 0.92%)、众安在线、太保寿险等8家险企旗下所属非保险子公司数量均在20家以上。而3年前的2019年，仅有4家险企的非保险子公司数量超20家。

　　医疗、养老、健康类非保险子公司增多透露行业转型趋势

　　过去两年，保险公司日子并不好过，银保监会数据显示，2021年，保险业累计实现原保费收入4.49万亿元，同比下降0.79%，原有以人力队伍增长为核心的粗放式发展模式已无法适应市场需求，转型迫在眉睫。

　　怎么转？从险企的非保险子公司布局中或许可窥见一二。贝壳财经记者统计发现，医疗、养老、健康类非保险子公司占比较大，其中，医疗类公司超过200家，是非保险子公司数量最多的一个行业，养老服务公司达70家，健康类公司则有近40家，均较2019年有明显提升，三大行业合计占总非保险子公司的比例约三分之一。

　　具体来看，泰康旗下布局的医疗、养老及健康类公司较多，如泰康之家及其配套的康复医院、遍布多省市的拜博口腔、泰康仙林鼓楼医院等。

　　此外，上市险企及旗下子公司也是布局医疗、养老及健康类非保险子公司的主力，如太保寿险就布局了太保养老（武汉）有限公司、太保家园（杭州）养老服务有限公司、太保（大理）颐老院有限公司等，进入养老产业。

　　记者也观察到，在刚刚结束的上市险企年报季中，养老、医疗、大健康等布局也频频被提起，如中国平安(48.970, 0.27, 0.55%)联席CEO陈心颖就表示：“医疗市场的潜力巨大，但也很复杂，不能只是瞄准其中一点，必须要有长期的全方位的策略才能对其充分渗透，抓住医疗需求要看生态圈哪个地方能创造价值。”

　　对比2019年的非保险子公司布局来看，此前泰康在养老产业方面走在了行业前列，但由于具有实力的上市险企及其子公司加速入局，市场竞争者越来越多，各自的模式与优势也都不一样。

　　清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生对记者表示，目前保险公司在医疗健康生态圈的布局相比2019年力度更大，也更积极。主要原因是过去几年健康险发展迅速，特别是医疗险备受市场欢迎，站在保险公司控制风险的角度而言，需要通过整合医疗资源的方式，以“保险+服务”增强客户黏性，同时也在服务中获取客户数据，反之又能用数据更为精确地控制保险业务风险，同时，推出更符合消费者需求的产品。

　　朱俊生进一步表示，过去，保险公司布局养老更多采用重资产模式，但从目前来看，也有保险公司选择对接各种社会资源介入养老产业，如与房地产商合作等，整合多方优质资源，以轻资产的模式更快拓展养老领域。

　　整体而言，非保险子公司的布局情况反映了保险公司的转型大趋势，即保险产品并非仅是产品本身，而是保险公司对接医疗、养老、健康服务的入口，保险公司也通过这些外延服务吸引客户，带来新一轮的业务增长。

　　房地产依然占较大席位，监管趋严下如何布局？

　　值得一提的是，记者发现在险企所属非保险子公司中，房地产依然占有较大席位，达140余家，占比约15%，与2019年的比例差不多，也就是说，过去几年保险公司在房地产领域的布局变化不大。

　　其中，国寿集团、平安人寿、泰康、中国太平等在这方面布局较多，如平安人寿旗下就有上海华庆房地产管理有限公司、北京新捷房地产开发有限公司、来福士（杭州）房地产开发有限公司、宁波新鄞房地产开发有限公司等多家房地产类非保险子公司。

　　朱俊生对记者表示，险企建设养老社区其实和房地产有着千丝万缕的联系，但是国家对房地产行业的调控趋严，目前来看，险企对涉足房地产行业确实比较谨慎。

　　因此，保险公司对房地产行业的后续布局也受到市场关注。在今年上市险企的年度业绩发布会上，中国平安、中国人寿(26.560, 0.56, 2.15%)等险企均回应了相关问题，中国平安首席投资执行官邓斌表示，公司以长期收租为目的的不动产占比超一半，所以不动产风险敞口总体可控。未来，将做符合国家政策导向的不动产投资，包含碳中和、数字经济、医疗健康等相关概念的优质不动产项目，以及优质的商业不动产、保障性廉租房、保障性租赁住宅这类与国家经济发展息息相关的不动产板块，我们都会积极关注。

　　中国人寿总裁助理、首席投资官张涤表示，房地产投资对于保险资金来说，是一个介于股票、债券之间具有长久期、抗通胀特征的一类资产，也是房地产公司大类资产中的重要组成部分，公司所投的房地产基本都是商业地产，不涉及住宅类投资。“未来，我们仍会采取比较稳健、审慎的策略，重点关注国家政策比较鼓励和支持的新基建、IDC、物流产业园等等、Pre-REITs的项目来满足长期配置需要。”