中金评互联网保险整治通知：目的是促进行业可持续发展 而非意在收缩行业长期规模

　　近日，银保监会在行业内下发《中国银保监会办公厅关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》(下称通知)，拟对互联网保险乱象专项整治工作进行全面部署，重点整治销售误导、强制搭售、费用虚高、违规经营和用户信息泄漏等突出问题。

　　中金8月15日发布研报称，预计监管对于不恰当销售方式的整治可能影响互联网保险销售平台新单增速，对于佣金费用率的整治可能会影响互联网中介平台的收入规模，但监管此举将有利于行业长期健康发展。

　　中金认为，本次整治通知可视作监管对于此前制定的监管政策执行情况的检查。本次自查通知中所提到的重点问题，大多为此前的监管文件所规范的问题，可视作监管对于此前制定监管政策执行情况的检查。

　　按照文件要求，各险企要于8月15日前成立领导小组就整治要点开始全面排查，于9月25日前将整改结果上报对应的银保监局。需要注意的是， 部分头部机构在此前的《互联网保险业务监管办法》(2020年12月)发布之后已经开始提高自身运营的合规性。

　　中金预计本次整治将有利于行业的长期稳定发展。

　　一方面，监管对本次通知中提到的销售误导、强制搭售等行为的整改将影响互联网保险销售平台新单增速，对于佣金费用率的整治可能会影响互联网中介平台的收入规模。但考虑到采用违规销售方式所吸引到投保人的退保率一般高于合规销售方式下所吸引到投保人的退保率，且过于激进的佣金率水平可能导致保险公司费用竞争，

　　部分上市互联网保险机构自本文发出以来大幅下跌(8月12、13两日众安-15%，水滴-12%，慧择-11%)。

　　中金认为，监管此举目的主要为引导行业可持续发展，市场解读过于悲观。市场波动的主要原因是投资者对于本次通知的解读过于悲观。不同于相关监管部门近期整治的部分行业，银保监会对于互联网保险一直都有相对明确且较为完善的监管框架，并且监管要求向来较为严格。

　　中金认为，本次通知以及以往对于互联网保险业务的监管文件的主要目的是促进互联网保险行业可持续发展，而非意在收缩行业长期规模。