险资：后续市场重归基本面 增加低估值板块和景气度修复逻辑链配置比例

　　“从最新发布的7月宏观经济数据看，企业盈利加速修复，市场从流动性支撑的估值提升逐步向盈利驱动的基本面逻辑转化。我们将继续挖掘业绩改善的优质股。”沪上一家保险公司权益部负责人向记者透露了最新的投资策略。

　　一家保险系公募基金分析，7月工业企业利润保持强势的背后释放出以下信息：一是7月量稳价升促进了企业盈利的改善，尤其是PPI的走强和PPI-PPIRM的价差维持较高水平，利润率也出现显著改善；二是权益市场走强带动投资收益；三是行业间差异显著，汽车、电子、电气设备和新能源、机械等高端制造业表现较强。

　　受访的多家保险公司股票投资经理表示，7月工业企业利润改善，显示国内经济持续修复，尤其是中下游制造业企业利润改善更加明显。在相对应的行业中，优质公司盈利改善更有望持续，值得密切关注，可适当挖掘其中的投资机会。

　　一家大型保险资管公司认为，考虑到外部一些不确定因素仍有待于进一步明朗，预计短期内投资者风险偏好不会马上提升。“基于这个判断，我们认为短期内指数大概率维持箱体震荡，结构上建议均衡配置。”

　　但持有乐观态度的保险机构也不少。上述保险系公募基金认为，A股在持续调整近两个月后，可能会重新迎来增量资金流入，市场整体中性略偏好。理由是：一方面，全球流动性宽松环境并没有发生本质变化，预计宽松货币环境会持续较长时间；另一方面，近期公募基金发行速度仍维持在偏高水平，若出现进一步利好因素，市场可能再度迎来增量资金流入。

　　谈及具体投资标的，多数受访保险公司投资经理表示，预计后续市场将重归基本面主线，将适度增加低估值板块和景气度修复逻辑链的配置比例。比如，化工、水泥等优质周期龙头股，以及电力设备制造、电子通信制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造细分领域优质个股等。