随着我国资本市场双向开放的不断扩大，外资已成为A股市场的重要参与力量之一。财联社记者最新获悉，证监会拟推出又一项吸引外资投资A股的实质性政策，即正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，且目前相关思路和措施已基本明确，正在履行相关程序，条件成熟时将依法公布实施。
记者获悉，上述两项政策指允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。而此次拟明确外资适用特定短线交易规则，是证监会经过深入研究，并广泛听取市场各方意见建议，并依据《证券法》授权而开展的研究制定工作。
以往监管来看，一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份达到或超过5%的，并在6个月内买卖的，不认定为短线交易。对全国社保基金也作了类似安排。最新制度安排下，对外资的要求，显然也将对等于境内公募基金与社保的相应安排。此次政策的推出施行，将被视为符合条件的外资、北上资金可以进行特定的短线交易。
有关人士表示，这是进一步深化资本市场制度型对外开放的重要举措，有利于提高外资参与A股市场的便利性，稳定外资预期，更好保障沪深港通机制的运行效率，促进资本市场高质量发展。
有何实质性影响？
据记者了解，此次证监会推出新的政策，有两个重要依据，一是监管的实践经验，二是外资的实际现状。
据有关专业人士介绍道，短线交易是指上市公司大股东、董监高等特定主体在较短时间内，对本公司股票或者其他具有股权性质的证券买入后又卖出，或者卖出后又买入的行为。而《证券法》规定，上述特定主体在6个月内的买卖行为属于短线交易。同时，《证券法》授权证监会可以规定豁免情形。
目前，从监管实践看，为支持和鼓励中长期机构投资者发展，证监会已允许境内公募基金按产品计算持有证券数量，即对一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份达到或超过5%的，并在6个月内买卖的，不认定为短线交易。全国社保基金也已经作了类似安排。
除了上述监管经验，外资的实际现状也是依据之一。据了解，在沪深港通机制下，外资一般通过香港中央结算有限公司进入A股市场，香港中央结算有限公司作为名义持有人并不实际参与交易。此外，目前境外公募基金管理人在内部控制、治理结构、投资管理模式等方面与境内公募基金管理人并无本质差别。
针对上述政策的制定推出，一位券商首席非银分析师告诉财联社记者，对外资短线交易制度的放宽，将有助于提升外资在国内的投资活跃度，提升市场交投活跃度，并加大金融对外开放力度，与国际交易制度接轨。
外资已成A股重要力量，持有市值2.77万亿
不难发现，2022 年以来，我国资本市场双向开放水平进一步提升，市场、机构、产品全方位开放稳步推进，沪港通、深港通、沪伦通等境内外资本市场互联互通机制持续深化。而就在中国资本市场持续对外开放的背景下，外资已然成为我国资本市场的重要参与主体。数据显示，截至2022年9月底，外资持有A股流通市值2.77万亿元，占A股总流通市值的4.35%。今年1至9月，沪深股通累计净流入A股市场520多亿元。
据财联社记者观察，越来越多的境外投资者通过IPO、定向增发、二级市场交易及大宗交易等方式投资A股市场。年内已有多家外资机构以及发言人发声，称A股机会预计将大于风险。有券商人士在受访时分析称，可以预见，上述政策后续发布有望进一步提升对外资的吸引力。
